Příspěvky nebo odpovědi uživatele greenhorn

Hm.... podle této logiky tedy postačuje, aby si ČEZ za nějakých 1700 korun koupil v Kobosu či RMS  jednu akcii STE vyhne se tím povinné nabídce na odkup, protože nákup státního podílu už by se stal jen "změnou vnitřní struktury akcionářů jednajících ve shodě" To už by byl i na nás velký Kocourkov, nemyslíte?  Lovu Zdar!

ad 1) - Jakým mechanismem může jednání v Kodani zvýšit cenu distribuční firmy? Pokud máte na mysli pouze představu, že vstupem do EU dojde automaticky k navýšení hodnoty podniku, tak úplně stejně můžete přistoupit k české koruně a nula od nuly pošla. A to i kdyby platba proběhla v jiné měně - stejně by se přepočítávala na zpevněnou korunu. Lovu Zdar!

Souhlas. Nárůst objemu má asi největší výhodu v tom, že se zředí odchylky.
Co se týče mrazíren - obdobnou logikou by šlo zvýhodňovat třeba pekárny, protože pečou hlavně v noci a rovnají tak diagram v rámci dne. Z pohledu rovnání diagramu na úrovni roku bych mohl rozdávat elektřinu taky všem koupalištím, kolotočům ..  V REASech toto vědí, je to jejich chleba. Ne každý má ale obchodní strategii pobrat co nejvíce trhu za cenu ztrátových dodávek.  Lovu Zdar!

 

To jsou představy jak z černého snu. Ale dejme tomu. ČEZ má základní jmění řekněme 60mld. Stát udělá úpis nových akcií za nominál. Ten přesahuje aktuální tržní cenu, takže se zúčastní jen budoucí vlastník. Vloží 180mld. a má tak 75% podíl, který mu umožní zrušit veřejnou obchodovatelnost. Povinný výkup udělá za průměr trhu (opět nominál), čímž si stáhne zbytek zhruba za 60mld. a má ČEZ za 240 mld. Nikoli ovšem jen státní podíl, alébrž komplet 100%. Fujtajksl (a Lovu Zdar!).

Při aktuálním rozložení podílů a zájmů o český trh není nereálná stylová varianta, kdy by prodávající a posléze kupující byla tatáž firma. Postup draze prodat minoritu a posléze levně prodat majoritu si jistě najde své příznivce,  kterým nebude takovýto  Handel zu ekelhaft. Snad by mohl Herr Pilip ztratit v médiích a parlamentu slůvko, pokud se ovšem nepodaří aby to Herr Bednář prosadil úředně.   Lovu Zdar!

Přesně tak. Ušetří se, a hned několika způsoby - odbourají se duplicitní činnosti. Zlepší se marže díky nákupům ve větších objemech. Zlepší se řízení odchylek protože čím větší objem dodávek, tím méně se odchylky v dodávce projeví. Zlepší se efektivita práce jednotlivých poboček, protože dříve či později si ČEZ zjistí kdo co dělá nejlíp a dokope k tomu i ostatní. Plus redukce pravomocí či přímo celých stupnů řízení - není náhodou, že největší mediální povyk dělali generálové REASů. Samozřejmě nikoli proto, že by jim vadilo že už nebudou takoví šéfové, ale protože jim srdce mohlo utrhnout, jak to zadusí náš rodící se trh s elektřinou. No... z pohledu REASu je zhruba polovina tržeb dána maloodběrem, kde je trh dosud regulovaný. Ze zbylých tržeb je významná část dána poplatky za distribuci, které jsou opět regulované a o konkurenci nemůže být řeči. Zbývá marže za přeprodej silové energie u velkoodběratelů. Ta marže je ale necelé procento z objemu. A z pohledu trhu jako celku .. licenci na obchodování s elektřinou má dnes 89 subjektů. Pokud se toto číslo zmenší díky sloučení několika firem, stále jich zůstane přes osmdesát, takže s tím úbytkem konkurence to nebude tak strašné. Navíc konkurence si vede více než zdatně, dokonce některé REASy - především na jihu naší krásné země - jsou úplní kouzelníci. Od ČEZu mají nejlevnější megawatthodinu za 745 Kč a dokážou ji prodat i za 660Kč. Kdoví, kdybychom to dali němcům komplet, třeba by nám E.ON proud prodával se ztrátou všem..  Lovu Zdar!

Pokud zdravý rozum velí prodávat ČEZ  v situaci kdy se vyjasňuje privatizace,  končí největší investiční program, nabíhá Temelín, jsou zavedeny poplatky za přístup do sítí atp., jakým zdravým rozumem se k těm akciím prodejce v minulosti dostal?         Lovu Zdar!

 

by měl pro ČEZ kromě nákladů i pozitiva - pokud by v budoucnu mělo dojít k nějaké formě restrukturalizace, je to jednodušší při neexistenci silných minoritních vlastníků. Pokud by chtěl ČEZ kupř. sjednotit obsluhu nejlukrativnějších klientů a vyvést ji ven z REAsů do nějaké speciální divize, tak při dnešním rozložení podílů se mu to nepovede aniž by minoritní podílníky v REAS nepoškodil. A má-li tu minoritu silná firma která navíc umí daný byznys, jsou podobné organizační kroky tancem v porcelánu. Lovu Zdar!

Dobře, dám jiný: Pfizer a Warner-Lambert. Statisticky je opravdu pravděpodobnější, že akcie kupujícího klesnou. Zájemců o koupi totiž zpravidla bývá více a dochází k určitému přeplacení. Superčez je ale v jiné situaci, distribučky se neprodávají volnou soutěží (reagoval jsem na tu poznámku o fůzi E.ON, nikoli na superčez).   Lovu Zdar!

Mě se na Tigridovi a Pithartovi líbí, že to nejsou odekretovaní vytlemenci. Lůza, která z pouhé zlomyslnosti okupuje někomu v baráku bejvák, namísto aby ze svejch dvanácti čistýho našetřili 2-3 melouny a koupili si svůj. Lovu Zdar!

Jakákoli akvizice je riziko které může znamenat jak zisk, tak ztrátu. Cílem si ce jistě je upevnění dlouhodobé pozice společnosti (to lze říci o téměř libovolném rozhodnutí managementu), krátkodobě to ale znamená destabilizaci danou slaďováním firemních kultur, replacementem zaměstnanců atp. Statisticky spíše platí opak, tzn. akvizice vede k poklesu ceny akcií (kupujícího, nikoli kupovaného). Nějaký příklad? AOL a Time Warner.   Lovu Zdar!

 

V historii akciových trhů jen málokterý mechanismus stál investory tolik peněz, jako víra že kurzy jsou tak nízko že níž už to prostě jít nemůže. Může.  Lovu Zdar!

Bude to Zaza s modrým ptákem. Lovu Zdar!

Že vyšší bere, tomu bych rozuměl, ale pokud by znalecký posudek byl naopak vyšší než  (údajná) nabídka EONu, tak už by to nebyl ..nějaký český frézař pár let před hrobem, jehož posudky nemusí brát v EU nikdo příliš vážně? To už by měly jeho cifry dostatečnou legitimitu, aby vstoupily do porovnání větší/menší?  To už by nevadilo že je čech, že je starý, že nad tím nestrávil rok?

Když už jste zmínil tu IPB ....
Pokud si pamatuji, tak ocenění IPB nedělal český frézař, ale dvě velmi renomované agentury. A dopadlo to tak, že jedna to viděla tuším na plus 140 mld, druhá na mínus 68 mld. Takže faktu zda ocenění provedl nějaký čech či třeba J.P.Morgan bych velkou váhu nepřisuzoval. Je docela dobře možné, že Matička za těch pár týdnů odvedl lepší práci, než jakou by předvedly za půl roku a desítky či stovky milionů korun "renomované" agentury. Navíc z pohledu případné korupce je mi mnohem bližší český důchodce, než kdokoli z velké čtyřky, investičního bankovnictví apod. Tyhle firmy sice navenek hlasitě skloňují věci jako důvěryhodnost, odbornost, renomé atp., v reálu jsou ale vždy vždy vystaveny hrozbě, že pokud nepůjdou klientovi na ruku, obrátí se příště na někoho kdo vstřícnější bude. V plné kráse se to ukázalo loni při pádu Enronu.   Lovu Zdar!

Hmm... Takže já teď vezmu papír a napíšu státu, že mu oficiálně a závazně nabízím za jeho podíly v REASech pětikilo. Osoba jsem právně bezúhonná a kupní cenu klidně složím předem, o mé věrohodnosti tedy nemůže být pochyb.I když k obchodu (nejspíš) nedojde a stát mi distribučky za tuto cenu neprodá, znamená to, že tržní cena distribučky je na úrovni hamburgera? Podle Vaší logiky ano, protože pokud to opravdu udělám, bude to jediná oficiální a závazná nabídka, která bude opravdu existovat. Znalecký odhad se sice poněkud liší, ale kdo by - opět podle Vás - bral vážně nějakého českého frézaře pár let před hrobem.      Lovu Zdar!

Pisatelka ví naprosto přesně komu patří ČEZ. Neméně přesně také ví, komu patří MFD. Chce to klid, tyhle slinty píše pořád ta samá parta lidí, jak v MFD, tak třeba ve Večerníku Praha. A co se týče těch 50 mld... Je třeba si uvědomit, že pokud by se prodal komplet trh němcům, znamená to zásadní pokles dodávek od ČEZ ve prospěch německé nadprodukce. Takže z uvedené částky je třeba obratem začít odečítat náklady spojené se zavíráním některých zdrojů, umrtvené investice, sociální dopady v regionech závislých na těžbě uhlí atd. Je sakra rozdíl počítat cenu jedné či několika distribuček v situaci kdy půlku trhu už němci zprivatizovali nadivoko anebo počítat cenu kompletní distribuce a tedy trhu jako celku.  Lovu Zdar!

Jasný. Kupec je v pohodě, ale prodejce to asi nepotěšilo. Za uskutečněný pokyn si např. Patria účtuje minimálně kilo, čili pokud nedoprodá zbytek před vypršením platnosti pokynu, znamená to prodejní cenu zhruba 60,- Kč za akcii. Docela kouzelnej systém, když tuto (i když spíše teoretickou) možnost umožňuje..  Lovu Zdar!

Jinak si nedovedu vysvětlit odvážnou transakci z 12:02:25, kdy změnil majitele balík celých tří kusů ČEZ..   Lovu Zdar!

V.K. by titul profesora dostal i dnes, bohužel. Mechanismus inflace nezasahuje pouze oběživo, ale funguje i v nemateriálních oblastech, jako jsou třeba vyznamenání nebo vědecké či pedagogické tituly. Zatímco za časů našich dědečků a babiček byl Pan Profesor symbolem člověka, který zasvětil svůj život vědecké a pedagogické činnosti a svým celoživotním úsilím se dostal na určitý akademický vrchol, v dnešním uspěchaném světě lze tento titul získat přečtením jediného eleborátu, aniž by bylo nutné vychovat jednoho jediného studenta. Takto to funguje, bohužel, v celém západním světě. V našich podmínkách je to celé umocněné ještě tím, že akademický svět trpí nedostatkem financí a prestižní tituly se tak stávají lákavě levnou možností jak vyjádřit určité ocenění. Tím celý mechanismus vytváří svou vlastní inflaci a s každým dalším rychlokvašeným profesorem se více a více deklasuje prestiž jeho kolegů. V.K. toto nevynalezl, pouze to vylepšil v tom smyslu, že své veledílo přečetl v pozici vysokého státního úředníka před komisí složenou ze zástupců státem financované, a tedy na státu plně závislé školy. Je to platné, je to legální, je to projev naší doby a nelze to změnit. Ale sám v sobě, kde mi nikdo žádná pravidla určovat nemůže, mám od jisté doby zavedeno takové dělení - ti, kteří mne učili na vysoké škole, poskytli mi znalosti které mne dnes velmi slušně živí, fundovaně vedli své katedry a byli uznávanými guru ve své oblasti, jsou pro mne profesoři s velkým "P". No a ti, kteří svým honem za akademickým titulem pouze prokázali, že technologie osvědčené pro kultivaci okurek ještě nemusí být vhodné pro kultivaci profesorů, jsou prostě profesoři s malým "p".  Lovu Zdar!

Protože v uvedeném časovém horizontu ještě nebude hotova energetická koncepce státu, od které se teprve bude odvíjet způsob privatizace elektroenergetiky a uhelných společností, budeme o budoucnosti ČEZu vědět stejně málo jako nyní. To pravděpodobně udrží kurz na hladinách kde osciluje nyní. S tím, že  nedojde k problémům s Temelínem a podaří se udržet na uzdě Herr Pilipa a UONZ.    Lovu Zdar!