Příspěvky nebo odpovědi uživatele jaroslav patocka

V tech vyctu duvodu jste zapomnel na to, ze tento patek byl tretim patkem v mesici, takze expirovali opce.

Pokud jde o radovani se z brzkeho vyrazneho rustu, tam bych byl opatrny. Kdyz pominu 27.2.2007 tak jsem nikdy nezazil to co v patek a ani nic co by se byt jen vzdalene blizilo. Videl jsem prodavat obrovske bloky kontraktu z rukou tech nejsilnejsich hracu do rukou kolegu. Ke konci dne to kupujici strana vzdala a rovnez vse prodala, vysledkem byla kapitulace. Mluvim o ER2 = small caps. Zaver pod 800 body - poprve za delsi dobu - dava hodne sily medvedum. http://sweb.cz/JaroslavPatocka/ER_ES.gif   

U ty ropy bych pro zajimavost zminil to, co nikde nezaznelo, mozna proto, ze analytici sami pisi jen analyzy a sami nikdy ropu neobchoduji, takze ji znaji jen od stolu. To, ze dosahla te magicke hranice 90 dolaru neni silou fundamentu, ale ciste technicka zalezitost. NYMEX - nejvetsi ropna burza sveta - totiz zvedla marginy na ropu. Logicky krok, se stoupajici cenou ropy k tomu byla donucena aby si kryla zada, nikdo nema rad nesolventni klienty. To ruku v ruce s blizicim se rolovanim kontraktu (ze ctvrtka na patek tento tyden) zlomilo shortarum vaz. Byli zkratka donuceni zavirat shorty a tim tlacili cenu nahoru. Ve ctvrtek close byl kolem 89,75 a v elektronickem nocnim obchodovanim dokoncili svuj ocistec tim, ze dozavirali posledni shorty nad hranici 90 dolaru. V patek uz se jel novy mesic (prosinec) a tam zadny tlak zoufalych shortaru pochopitelne nebyl, takze cena propadla temer o 4% dolu - z tech vysin kam byla - da se rici- umele dotlacena.  

Vy pisete ze v patek prodavali tak malo. Za sebe mohu rict, ze za ty roky na trhu jsem nikdy nevidel prodavat tak moc - s vyjimkou 27.2.2007. Aspon pokud jde o prodeje gigantu. Pochopitelne indexy padaly i o vic nez o to co v patek, ale vetsinou slo o poklesy kde neslo o nejaky zasadni prodeje na velkych objemech. V patek to byl silny objem a pokud jde o strukturu prodeju, tak byla dost impozantni.

Tady v CR to asi vam petrolejarum muze byt jedno. V USA to zrejme ale bude jine. Uprk zahranicniho kapitalu (viz nedavna cisla) k tomu ty hospodarske problemy si zacinaji vybirat svoji dan i na hodnatach americkych indexu. CR je v jine sitauci. Takze nechci budit nejaky pesimismus tady, jen rikam co vidim ja a jak si to vykladam.

http://www.cme.com/clearing/clr/spec/contract_specifications_cl.html?product=FXN

Na nejvetsi derivatove burze sveta se obchoduji i ty na Cinu. Zatim kratce, takze objemy nejsou nic moc pro daytrading, ale na swingy zadny problem.

To jste opravdu mel velke stesti. Kdyz uz byli na 80,36 tak to byl maly zazrak ze nesli zkusit pevnost hranice 80,5. Kazdopadne gratuluji.

Nedaval jsem Vam tip na korekci, ale ukazal moznost urciteho oslabeni, kdyz jste chtel shortovat na rope. To posunuti maxima a nasledneho selhani znamena vetsinou ze nasleduje urcite oslabeni ze ktereho pak nasleduje dalsi pokus o nove maximum (pokud zustava trend zachovan). To ze v srpnu prisel ten desetidolarovy propad po teto situaci nebylo zpusobeno technickym faktorem, ale dvema pricinama. Jednak OPEC nahlas meditoval o tom, ze ropa je o 8 dolaru nadhodnocena (mene vyznamna pricina) a hlavne se naplno projevily problemy s hypotekama mene bonitnim klientum, coz vyvolalo obavy z recese a tim padem nizsi poptavkou po rope. Tato uvaha se ukazala jako licha (prozatim), proto se ropa vratila zpatky nahoru.

Klicove bude pro dalsi vyvoj to co ukazi ve stredu statistiky o zasobach. Ty posledni byly takove, ze snad ani horsi byt nemohly. Pokles utilizace ruku v ruce s tak astronomickym propadem zasob ropy? To znamena bud problemy s importy nebo chybu ve statistice, ktera se napravi tento tyden. Uvidime.

Rozhodne jsem nemel v umyslu vas od cehokoliv odrazovat Ropa ma velmi solidni trend a zatim neni na obzoru nic co by ho mohlo zmenit (z fundamentalniho hlediska). To vam ovsem vubec nebrani v moznych shortech na rope. Kdyz budete mit rozumna ocekavani.

Dneska napriklad ropa nove historicke maximum 80,36 pak vybirani zisku v posledni hodine. To a k tomu se pridaly i prodeje lidi co zavirali svoje velmi vynosne longy na tomto kontraktnim mesici s tim, ze pristi tyden nejspis uz hned v pondeli prejdou na novy kontrakt (rolovani). Tento stavajici (rijnovy) konci pristi tyden.

Zminil jste mozne oslabeni ropy v dusledku zpomaleni US ekonomiky. Ano, v roce 2000 - 2001 ropa spadla o 50% dolu v dusledku recese v USA a strachu z letani po 11.9. Oba faktory se podepsaly na poptavce po rope. Dneska sice jsou stale USA zdaleka nejvetsi spotrebitel ropy na svete ale poptavka ze zemi prudce se rozvijejich ekonomik stoupa kazdy rok neuveritelnym tempem, takze opakovani scenare z doby posledni recese v USA je nemozne. Nicmene pokud by skutecne se dostala amerika do recese, tak pochopitelne korekce rustoveho trendu na rope prijde. Osobne bych odhadoval do 25%.

V soucasnosti, i kdyz ruzne signaly ukazuji na zpomalovani americke ekonomiky, tak na poptavce po rope se to neprojevuje. Proto jsme mimojine dneska opet prepsaly historicke tabulky s tema 80,36 USD za barel.

Ciste technicky vytvoreni noveho maxima ale s closem u minima (daily baru) + dnesni close pod vcerejsim closem a dokonce pod vcerejsim low + pondelni pokracujici rolovani do noveho kontrakt Vam mohou davat velmi zajimavou prilezitost na technickou korekci rustoveho trendu. Podivejte se na analogii z 1.8.2007. Presne stejna situace se vsim vsudy pred 10 dolarovym poklesem. Pokud mate odvahu do toho jit, proc ne, budu Vam prat hodne stesti.

Nedavno nam RWE oznamil skvelou novinu, plyn opet podrazi, tentokrat v prumeru o 5% od rijna. V lete to zdrazeni bylo kolem 2%. Od ledna nas ceka zdrazeni aspon o 10% jak nas uz nas spolehlivy dodavatel zemniho plynu informoval. Pri tomto poslednim rinovem zdrazeni jsem zamackaval slzu dojeti, kdyz jsem se dozvedel ze zdrazuje jen o 5% misto o 8% a to kvuli tomu, ze nam vraci nase penize, ktere jsme mu navic dali na zalohach minulou zimu, ktera se vlastne ani nekonala jak bylo teplo.

Duvody pro zdrazovani? Pry vysoka cena ropy a topnych oleju. Pozoruhodne. To je jako kdybyste meli kramek, kde byste prodavali lidem brambory kazdou chvili draz o nekolik procent jen kvuli tomu, ze ve stredni americe zdrazily banany.

Nevim jestli jste zaznamenali, ze lonsky rok firme RWE stoupl zisk o 58% na vic jak 8 miliard korun. Pozoruhodne schopnosti vrcholoveho vedeni? Ne, proste jen politika trvaleho zdrazovani bez ohledu na vyvoj cen plynu ve svete. I kdybychom misto takzvanych spickovych odborniku tam dosadili popularni gorili rodinku z prazske zoo, tak by pod vedenim samce Richarda nas plynarenskej zazrak dosahoval naprosto shodnych vysledku (omlouvam se za ironii, nemohu si pomoct).

http://sweb.cz/JaroslavPatocka/plyn_NG.gif   tady mate moznost videt jak se vyviji cena plynu ve svete. Vidite ze jsme napriklad toto pondeli se volnym padem dostali az na 5,24 dolaru. To je na hranici triletych minim, kdyz vynechame ten lonsky chvilkovy atak hranice 4 dolaru zpusobeny kolapsem fondu investujicich do plynu. Kdyz se podivate na ceny plynu a dosadite si do rovnice i vyvoj kurzu koruna dolar, vyjde vam take nutnost permanentniho zdrazovani jako vychazi RWE? Pochybuju.

Kupovat levny plyn + vyuzivat rekordne levneho dolaru = zadelano na velmi dobre zisky. Asi si RWE Transgas vyslouzi z Nemecka velkou pochvalu ze i kdyz spotreba plynu klesa, zimy se nekonaji, tak presto dokaze takhle uspesne hospodarit. Cesky spotrebitel to zaplati. Cesky spotrebitel se hlavne ani nema sanci dozvedet jak to ve skutecnosti je s tim plynem, protoze v mediich nikdy nevidite graf cen plynu, pouze ropy.

Obcas na vikendy jezdim na chatu do jedne vesnice o zrhuba padesati domech. Je to chudy kraj, proto lidi tam driv topili vsim moznym. V zime hlavne kdyz byla inverze tak se tam nedalo dychat. Na zacatku devadesatych let tam probehla plynofikace. Vetsina lidi vyuzila nabidky a presla na plyn. Zmena kvality ovzdusi byla velmi prijemna, konecne se tam dalo zase dychat. Po tom co plyn setrvale zdrazoval postupne lidi prechazeli zpatky na vytapeni vsim moznym a opet je videt ze lidi topi vsim moznym, jenom ne plynem. Asi rada z vas ma podobne zkusenosti.

Priznam se, ze jsem tu privatizaci Transgasu nepochopil. Stale mi neco na tom unika. Vybudovali jsme plynovody, vybudovali celou infrastrukturu, zasobniky, drahe rozvody plynu do mnoha obci a kdyz uz ma firma inkasovat zisky ze sve cinnosti a konecne ma stat dostat zpatky sve zisky za ty rozsahle investice, tak jsme museli firmu prodat za par drobnych do Nemecka? Firmu ktera pusobi v odvetvi, kde je konkurence temer vyloucena? Bravo, jen tak dal.

Soucasne problemy maji jine priciny nez je vysoka cena ropy, proto by je tuha zima neurychlila.

Trh vychazi z tvrdych cisel. A ta nam kazdou stredu dodava ministerstvo energetiky. Prokazuji pomerne znacny ubytek zasob benzinu a ropy. Jedine co mirne stoupa jsou destilaty, protoze zima jeste nezacala.

Pokud jde o sazby, tak jsem jen poukazal na to, ze ocekavat snizeni sazeb o pul procenta je podle me odvazne. Sam cekam ctvrt procenta, asi jako velka cast lidi.

V lednu jsem tady psal, ze ropa do dvou let dosahne hranice 80 dolaru. Zvladla to za 9 mesicu. A to jeste neni jeji posledni slovo. To ani zdaleka ne.

Duvody, ktere jsem zde v lednu uvadel se naplnily beze zbytku. Zasoby ktere byly na velmi komfortnich urovnich se prudce propadly a stale propadaji - viz dnesni DOE. Krok OPECu - symbolicke navyseni o 0,5 mil od pristiho mesice je hrube nedostatecny. Trh si to velmi dobre uvedomuje .. a zohlednuje to hned v cene.

Ropa tazena nahoru at uz svym fundamentem ci silou komoditnich fondu bude testovat prah citlivosti spotrebitelu. OPEC se nekolikrat vyjadril ze cena nad 80 dolaru je pro nej problem, protoze to muze poskozovat ekonomiky jeho klicovych partneru. Pro zajimavost jeste pred 5 lety ten prah citlivosti bylo 26 dolaru za barel a OPEC drzel cenove rozpeti 22 - 26 USD, pricemz kdyz 3 tydny po sobe cena presahovala horni nebo dolni pasmo, OPEC zasahl.

Neni pochyb o tom, ze takto vysoke ceny ropy a na to navazanych produktu (benzin, topne oleje) promluvi jak do inflacnich cisel tak do spotreby domacnosti. Cim vice utrati za dopravu a vytapeni domacnosti (severovychod USA je hlavni svetovy trh pro topne oleje) tim mene bude na spotrebu. To zminuju kvuli blizicimu se zasedani FEDu, ktery bude rozhodovat o urokovych sazbach. Sice je na nej vyvijen znacny politicky tlak, aby "neco udelal" s problemem hypotek mene bonitnim klientum, ale zaroven musi mit na zreteli svuj hlavni ukol - drzet inflaci pod kontrolou. Z toho duvodu bych osobne videl snizeni o 50 bazickych bodu jen jako zbozne prani nekterych lidi.

Me osobne zaujala nedavna informace o vyznamnem zreudkovani pozic centralnich bank v americkych dluhopisech a plan Ciny na zctyrnasobeni zlatych zasob. To ze na tom Cina aktivne pracuje neni pochyb pri pohledu na vyvoj ceny zlata ve svete. Dusledky pro dolar vidi kazdy z nas. Stale nova a nova minima jako dusledek odlivu z americkych aktiv a hledani bezpecnych pristavu = predevsim zlato a stribro. Domnivam se, ze kdyz bude - jako ze temer jiste bude - pokracovat trvale oslabovani dolaru, tak to donuti subjekty z nedolarovych zemi zavirat ve vetsi mire sve pozice na americkych akciovych trzich, protoze i kdyz by indexy pomalu posilovaly, tak to nic nemeni na tom, ze investice jako celek by byla ztratova diky kurzovym rozdilum. To ze Saudska Arabie prodala temer desetinu vsech americkych dluhopisu jsem zde zminoval nekdy na prelomu roku. Rekl bych, ze nas ceka presne to, co Greenspan pouzil jako nazev sve knihy - The Age of Turbulence.

Neni prosim vas mezi vama nekdo kdo vyuziva pripojeni od Volneho a chtel by se podelit o zkusenosti s kvalitou pripojeni (ztratovost paketu, vypadky, delka vypadku, pristup providera k zakaznikovi)? Dekuju za pripadne reakce.

Trh emini SP je tak likvidni, ze 5400 kontraktu s nim pohne v hluchych obdobich stredu dne tak o bod az dva, jindy 5400 kontraktu staci pouze na to aby s nim pohlo o 0,25 bodu, coz je nejmensi mozny pohyb na emini SP500. Jde totiz o nejlikvidnejsi futures trh sveta. Ale kdyz jste zminil ten "fat finger" tak jsem si vzpomnel na jeden ze dvou nejlepsich co kdy nastaly na futures indexu. Tady je obrazek z toho pamatneho dne 10. srpna 2005 http://sweb.cz/JaroslavPatocka/2005_08_10_er2.gif Tehdy jeden rusky obchodnik v Chicagu "omylem" poslal na trh misto 300 kontraktu 30 000 kontraktu. Vysledkem bylo ze vsem vcetne me uplne zatuhla platforma, protoze ten prikaz (jde o cca 3 miliardy dolaru najednou poslanych na trh!!) naprosto zlikvidoval veskerou poptavku v cele sve hloubce. Trh padnul o vic jak 60 bodu dolu. 60 bodu je 6000 dolaru na kontrakt, coz tehdy bylo 200% hodnoty marginu na kontrakt. Jiste si dovedete predstavit jak se citilo 50% ucastniku trhu (coz jsou desitky tisic lidi po celem svete). Proste virtualne prisli o ucet, protoze stop lossy nikoho nezachranily. Zkratka se realizovaly na hodnotach zcela jinych nez na jakych byly postavene z duvodu naproste likvidace bidu. Naopak shorti se radovali ze zisku o jakych se jim ani nesnilo, pokud v tech nekolika malo se...ch stacili zavrit. Po nekolika hodinach zasahla burza a rozhodla se vest tlustou caru na urcite hladine a pod tou hladinou zrusit veskere obchody. Vysledkem je pak "pouze" ten bar co vidite na obrazku. Je zdaleka nejvetsi jaky CME nechala ale i tak je to pouze zlomek toho co tehdy probehlo. Ten vubec nejvetsi fat finger historie zrovna nemuzu najit, ale bylo to nekdy v roce 2003 na ES. Bylo to ve 22:08 to si pamatuju. CISCO zverejnilo vysledky ktere prekvapily trh. Zacala nakupni vlna a protoze se psal rok 2003 a bylo to ve vedlejsim obchodovani (to je cas mezi 22:00 a 22:15) tak kupci nenasli dost prodejcu. vysledkem bylo ze trh vyletel behem nekolika vterin z 800 bodu na hodnoty pres 900 bodu! To bylo neuveritelne. Shorti tehdy v jeden okamzik nekolikanasobne prichazeli o ucet .. samozrejme ze pak zasahla burza a zrusila veskere obchody nad urcitou hranici.