Hadoušek (FIO): Zvyšte váhu Telefónicy O2 a Unipetrolu
Léto máme za sebou a trhy se připravují na podzim, který zpravidla bývá těžkým obdobím (blíže jsme o tom psali zde). Ačkoli dle Pavla Hadouška z makléřské společnosti Fio má pražská burza v současnosti omezený růstový potenciál (dle jeho odhadů celoroční výnos tuzemského kapitálového trhu za rok 2006 se bude pohybovat kolem nuly), existuje zde několik zajímavých titulů. Pro dlouhodobé investory analytik doporučuje zvýšit váhu u Telefónicy O2 a Unipetrolu. Pokud by dle Pavla Hadrouška telekomunikační společnost po dividendě předvedla větší pokles než je zmiňovaná dividenda (případně by se přidala k poklesu trhu), jednalo by se o vhodnou příležitost k nákupu. U petrochemického titulu odhaduje, že obavy z neprůhledného chování polského majoritního vlastníka jsou již v ceně titulu zakalkulovány, navíc je zde potenciál velké dividendy po prodeji dceřiných společností. Titul se krátkodobě může „svést“ s konkurencí (PKN Orlen a MOL), pokles komodit by ale na něj neměl mít výraznější vliv.
U ČEZu jde analytik Fio „proti proudu“, když jej nyní nepovažuje za vhodný ke koupi. Emise má dle něj všechny dobré zprávy v ceně zakalkulovány, navíc ceny elektřiny, o které se modely řady brokerských domů při ohodnocování ČEZu opírají, budou níže, než tyto brokerské domy očekávají. Podobně skepticky se dívá i na vstup ČEZu na varšavskou burzu, o kterém se mluví již téměř rok. I když krátkodobě bude titul reagovat pozitivně, z dlouhodobého hlediska se o prorůstový impulz jednat nebude (stačí se podívat například na maďarský MOL, který rovněž „zavítal“ na polský trh).
13.9.2006 10:00
