Příspěvky nebo odpovědi uživatele Krysa

3xNE!

Jedná se pouze o kosmetický úklid ve vlastním kapitálu, který nemá co dělat s daňovými ztrátami. Jen pro ilustraci, společnost může vykazovat positivní HV, zatímco daňově bude ve ztrátě a naopak. Jediným omezením uplatnění daňové ztráty je 7 let od jejího vzniku, u nových ztrát 5 let.

Co se týká zaplacení ztrát Spolany. Akcionářům patří celý vlastní kapitál tj. i realizovaný zisk nebo ztráta. Snížením základního kapitálu o ztráty z minulých let dojde pouze k vyčištění vlastního kapitálu, ale de facto se nic nemění. Naopak, prezentace firmy vůči třetím stranám je příznivější, jelikož ztráty již nebudou vidět, udělá se tlustá čára za minulostí a vše je připraveno na budoucí zisky.

Souhlasím, že není rozdíl u nákupu na úvěr a nákupem za svoje co se týká "osvobození". Navíc úroky z úvěru nejsou daňovým výdajem.

průměrka v době odkupu 90 Kč

odkup 99 Kč

cena na BCPP bude v době odkupu přes 99 Kč

Zysk netto Grupy PKN ORLEN S.A. w wysokości 397 mln zł (wg MSSF), większy o 11,8% w porównaniu do I kw. 2003 roku jest najlepszym kwartalnym rezultatem finansowym w historii spółki. Pełna realizacja planu redukcji kosztów operacyjnych przyniosła w tym okresie 143 mln zł oszczędności. Akceptowalna społecznie polityka redukcji zatrudnienia zaowocowała zmniejszeniem ilości pracowników spółek grupy kapitałowej o 599 osób. Koncern potwierdził skuteczność strategii ekspansji międzynarodowej poprzez wygraną w przetargu na 63% akcji czeskiego Unipetrolu.

 

To víš že jo. Právě jsem se vrátil a bál jsem se, že budu nakupovat na 90tce, ale jak vidím, všechno je v klidu. TA signalizuje růst, už se těším na zítra.

Mám radost z toho, že PKN kupuje UNI na vlastní triko, Agrofert bude muset vysolit pěknou kupu peněz za Aliachem, Agrobohemii a Kaučuk. Myslím, že se nám všem z toho na podzim zatočí hlava. To už na služebky nebudu muset. Zatím je to pojistka ručení.

Zdravím všechny UNI minority.

Čas hraje s náma a pomalu ale jistě posouvá průměrku směrem k 90tce. Tuto skutečnost si nevšiml ani mistr Tesař, proto se dnes utnul.

Určitě jste si všimli jak jeden nejmenovaný MM kontroluje situaci a pravidelně při sebemenším náznaku nákupní paniky nasazuje 4 loty najednou - PKN chce mít všechno pod kontrolou a hlavně má strach, že to ulítne a vono to skutečně ulítne.

Mimořádné finanční náklady, které se objevily v konsolidované závěrce 1Q04 byly způsobeny změnou účetních postupů v oceňování cenných papírů a finančních derivátů v roce 2004 tzn. celý vliv ze změny metody je vykázán v 1Q jako finanční ztráta (podobný efekt jako u ČEZ), jak vhodné pro PKN v období privatizace.

Současná stagnace je způsobena do značné míry významným propadem ostatních SPADových titulů, který je vnímán investory jako nákupní příležitost.

Jediný, co mohu doporučit na UNI, je trpělivost, odměna se blíží.

Zelená na UNI je nevyhnutelná. Ačkoliv se výsledky UNI za 1Q 2004 podceňují, pro mne jsou signálem pro další nákupy UNI. Nebýt totiž nárůstu finančních nákladů o 150 mil. Kč, pravděpodobně nerealizované kursové ztráty z finančních derivátů a mimořádný odpis konsolidačního rozdílu proti ztrátě Spolany v roce 2003, byl by HV kolem 600 mil Kč. A jak říká Xenon použitím lineární interpolace bychom se dobrali HV 2004  2,4 mld Kč, což naznačuje ziskovost k tržbám někde kolem 3,5% a to jsme teprve na začátku restrukturalizace, do které je potřeba započíst i odhadovanou úsporu 150 mil. Kč na úrocích , která se začne projevovat až od 4Q2004.  Ziskovost budoucí maminky PKN je 4% (čistý HV/tržby), ale obchoduje se na polské burze za 200Kč/akcii. V tomto ohledu se diskuze ohledně odkupu za 90Kč zdají být velice směšné.

v konsolidaci se dá upéct cokoliv, hlavně v odpisu konsolidačního rozdílu a v odložené dani.

Anualizaci nemůžeš dělat lineárně, spousta synergií se projeví až v období II-IVQ04.

Konsolidovaný HV UNI za 1Q04 odhaduji v intervalu 500 - 600 mil. Kč