Rizikovost dluhopisů - scoring dluhopisu, rating emitenta. Jak vyhodnotit riziko ztráty kapitálu - kalkulačka.

• Dluhopisy
  • Co je dluhopis?
  • Zákon o dluhopisech
• České dluhopisy
  • Dluhopisy na Burze
  • Kupony
  • Emise dluhopisů
  • Korunové dluhopisy
• Státní dluhopisy
  • Výnosy
  • Německé
  • Evropské
  • Americké
  • Dluhopis republiky
• Korporátní dluhopisy
  • Dluhopisy ČEZ
  • Česká spořitelna

Jak vyhodnotit rizikovost korpodátního (podnikového) dluhopisu, do kterého se chystáte investovat? Firmu a její hospodářské výsledky je vhodné důkladně prověřit, zvlášť, když investice do podnikových dluhopisů není pojištěna. Na základě doporučení Ministerstva financí ČR (MFČR) a České národní banky (ČNB) uvádíme základní body pro vyhodnocení rizikovosti investice.

Aktuální nabídka dluhopisů

Emitent	Emise	Úroková sazba	Splatnost
DKS - Invest a.s.	DKS-Invest III. etapa	10.0 %	1.7.2031	Investovat
VIDIA, spol. s r.o.	Dluhopis VIDIA 11/2029	11.0 %	31.5.2029	Investovat
MNSG.eu PŘEDLICE s.r.o	MNSG.eu PŘEDLICE s.r.o. IX/2028	18.5 %	30.9.2028	Investovat
Topcare Beauty & Silhouette s.r.o.	Topcare	11.0 %	1.12.2027	Investovat

Obecné zásady investování

• Diverzifikujte portfolio - nevkládejtevšechny své prostředky či jejich převážnou většinu do jedné investice
• Buďte obezřetní, pokud se nabídka zdá na první pohled extrémně výhodná. Například vysoký výnos dluhopisu zatímco jiné podnikatelské subjekty využívají levnější financování například bankovními úvěry, může znamenat zvýšené riziko
• Pečlivě pročtěte emisní podmínky a prospekt - mohou obsahovat informace zvyšující rizikovost - např. že pohledávky držitelů dluhopisů budou v případě úpadku emitenta  uspokojeny poslední, právo emitenta dluhopisy splatit předčasně či nevyplatit v určitých případech kupón apod.
  
• ČNB schvaluje prospekt emise pouze v případě, že objem přesahuje 1 mil. EUR a je veřejná (nad 150 investorů). Při schvalování pak jde primárně o kontrolu zákonných náležitostí emise (mimo jiné, že prospekt poskytuje dost informací pro posouzení vlastností a rizikovosti emise). ČNB neposuzuje bonitu emitenta. Registr prospektů ČNB.
  

Vyhodnocení rizikovosti dluhopisové emise - SCORECARD (podle MFČR)

Pro  vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisu je důležité, zda je emitent hodnocen renomovanou ratingovou agenturou (obvykle většinou Moody‘s, S&P nebo Fitch) nebo nikoliv.  Pokud emitent rating udělený nemá, pro nezkušeného investora to zásadně snižuje schopnost odhadnout riziko. Dělíme tedy vyhodnocení na S ratingem a Bez ratingu.

Scorecard S ratingem

Moody‘s	Aaa, Aa1, Aa2,    Aa3	A1, A2,  A3	Baa1, Baa2, Baa3	Ba1, Ba2, Ba3	B1, B2, B3, Caa, Ca,  C, D
S&P a  Fitch	AAA, AA+, AA, AA-	A+, A, A-	BBB+, BBB, BBB-	BB+, BB, BB-	B+, B, B-, CCC, CC,  C, D
hodnocení	1	2	3	4	5

1 - Poměrně konzervativní investice s nízkým rizikem, ovšem za cenu nižšího výnosu. Existuje zde vysoká pravděpodobnost výplat výnosů a splacení nominální hodnoty dluhopisu

2  - Stále relativně konzervativní investice s lehkou náchylností na nepříznivé podmínky. Existuje zde stále poměrně vysoká pravděpodobnost výplat výnosů a splacení nominální hodnoty dluhopisu

3 - Středně konzervativní investice spojená se středně vysokým rizikem. Společnost pravděpodobně bude schopná dostát svým závazkům, splácet výnosy a následně nominální hodnotu dluhopisu.

4  - Spekulativní investice spojená s vyšším rizikem. Společnost v budoucnu může čelit nepříznivým vlivům a neschopnosti dostát svým závazkům. V případě investice by měl investor společnost velmi

5 - Velmi spekulativní investice s vysokým rizikem. Očekává se  zhoršení podmínek nebo bankrot dlužníka a jeho neschopnost splatit své závazky. Tato investice by měla být jen pro zkušené a dynamické investory dobře znát.

 

Scorecard BEZ ratingu

 Zdroj: MFČR

 

Nejnovější zaknihované dluhopisy ČR

 

České dluhopisy  

Dluhopisy - Zpravodajství