PM CR: celkové tržby a prodeje na klíčových trzích nad očekáváním
Philip Morris ČR zveřejnil konsolidované tržby za 3Q13 ve výši 3,26 mld. Kč (-1,3 % r/r; tzn. lehce nad našimi odhady), a to především kvůli nižším prodejům a nepříznivému mixu v ČR, což částečně vyvážilo zvýšení cen tabákových výrobků na klíčových trzích (ČR a SR). Překvapivě vnímáme zvýšení tabákového trhu na klíčových trzích, když prodeje cigaret v ČR se zvýšily o 2 % a na druhou stranu klesl tržní podíl společnosti PM CR na 48,5 %. Ten se v SR zvýšil o 1 procentní bod na 51,6 % při celkovém růstu trhu o 9 %. Naopak exporty do ostatních dceřiných společností PMI meziročně poklesly o 9,3 % (PM ČR).
Zprávu hodnotíme jako mírně pozitivní, když tržby a prodeje v ČR a SR překonaly naše očekávání. Avšak prodeje v ČR meziročně pokračují v poklesu stejně jako exportní segment. V delším horizontu očekáváme pokračování klesajícího trendu s negativními implikacemi pro dividendový výplatní poměr v následujících letech. Na akcie firmy zůstáváme na současných úrovních nadále negativní.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Tekuté zlato pod tlakem: Ceny olivového oleje na rekordních hodnotách
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři