B.I.G EXPERT - zahraniční trhy - 30.týden
Týden: 19. 7. 2004
Odhad expertů pro období 1 měsíc
|
16. 7. |
|
|
v % |
|
|
|
PX 50 |
|
|
|
|
|
|
|
Dow Jones (USA) |
|
|
|
|
|
|
|
NASDAQ (USA) |
|
|
|
|
|
|
|
FTSE 100 (V. Brit.) |
|
|
|
|
|
|
|
DAX (Německo) |
|
|
|
|
|
|
|
Nikkei 225 (Jap.) |
|
|
|
|
|
|
|
Odhad expertů pro období 6 měsíců
|
16. 7. |
|
|
v % |
|
|
|
PX 50 |
|
|
|
|
|
|
|
Dow Jones (USA) |
|
|
|
|
|
|
|
NASDAQ (USA) |
|
|
|
|
|
|
|
FTSE 100 (V. Brit.) |
|
|
|
|
|
|
|
DAX (Německo) |
|
|
|
|
|
|
|
Nikkei 225 (Jap.) |
|
|
|
|
|
|
|
NÁZOR EXPERTA: Radek Létal, A&CE Global Finance
Růst sazeb by mohl předznamenat akciové poklesy
Konec měsíce června kvůli rozhodnutí americké centrální banky o zvýšení federální úrokové sazby FOMC o 0,25 procenta pravděpodobně předznamenal důležitou změnu na akciových trzích. Historie nás totiž již mnohokráte poučila o tom, že světové akciové trhy se čtyři až šest měsíců po prvním zvýšení úrokových sazeb otočí jižním směrem, tedy začnou klesat. Dnes po odstartování růstu úrokových měr bychom se tedy měli na tuto situaci opět připravit. Neznamená to však rychlé opuštění všech akciových trhů a přelití investičních prostředků do nástrojů peněžního trhu. Měli bychom jen pečlivěji zvážit kolik dolarů platíme za každý dolar ročního zisku nakupovaných společností či akciových trhů (P/E - Price/Earnings), jaký je poměr tržní a účetní hodnoty našich investic (P/BV - Price/Book Value) a jaké je jejich zadlužení (CR - Current Ratio). Právě zadlužení je klíčovým faktorem přežití akciové společnosti v období rostoucích úrokových sazeb, jelikož tato situace znásobuje potřebu krátkodobé a střednědobé likvidity pro obsluhu celkové dluhové služby firmy. Nebude tedy jistě od věci zopakovat si základní ukazatele pro trhy sledované v této rubrice:
|
|
|
Dow Jones |
|
|
NASDAQ 100 |
|
|
FTSE 100 |
|
|
DAX |
|
|
Nikkei 225 |
|
|
Z výše uvedeného je patrná jedna základní věc. Ani jeden ze sledovaných trhů nesplňuje nyní základní kritérium vhodné a především bezpečné investice z pohledu hodnotové analýzy, kde by měl být ukazatel P/E do hodnoty 15 vhodně doplněn maximálním poměrem P/BV do 1,50. Nejblíže této ideální konstelaci je německý akciový index DAX a naopak nejdále je ideálu vzdálen americký index technologických akcií NASDAQ. K jakýmkoliv novým nákupům je tedy třeba přistupovat velmi obezřetně a rozvážně. Alokace balancovaných portfolií by měly být více než kdy jindy nastaveny defenzivněji s dostatečnou zásobou likvidních nástrojů peněžního trhu. Důraz by měl být kladen na vyplácené dividendy z investic. Výrazným odlehčením nastíněných negativních scénářů však může být potvrzení pozitivní červencové sezóny reportování zisků jednotlivých společností, kdy analytici očekávají 20- až 25procentní růst hospodářských výsledků firem.
HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Leoš Jirman - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Petr Bártek - CYRRUS
Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T Securities (Czech Republic)
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz