VIG: Výsledky za rok 2023 zítra ráno - hrubý zisk by měl růst cca o třetinu

Vienna Insurance Group (VIG) zveřejní zítra ráno výsledky hospodaření za minulý rok. Růst hrubého předepsaného pojistného by měl nadále držet dvouciferné tempo (oček. +12 % r/r na 14 mld. EUR), především zásluhou růstu v regionu střední a východní Evropy. Zisk před zdaněním očekáváme na úrovni 755 mil. EUR (+34 % r/r), což je mírně nad výhledem managementu, který předpokládal výsledek u horního okraje rozpětí 7005–750 mil. EUR. V rámci výhledu pro tento rok očekáváme pokračující solidní růst předepsaného pojistného a růst výsledku ze samotných pojišťovacích aktivit. Management by měl zároveň zveřejnit návrh dividendy ze zisku minulého roku. Podle aktualizované dividendové politiky by návrh měl být minimálně na úrovni předchozího roku (1,3 EUR). Očekáváme, že VIG vyplatí dividendu v rozmezí 1,4 – 1,5 EUR na akcii (5,2–5,6% hrubý dividendový výnos).

Akcie VIG od začátku tohoto roku vzrostly o 3 % a mírně zaostávají za vývojem sektoru (Stoxx Europe 600 Insurance Index +6 %). Pokud čísla naplní naše odhady a společnost představí solidní výhled pro tento rok, mohou se akcie posunout o něco výše ze současných úrovní. Na druhou stranu akcie VIG považujeme nadále především za relativně stabilní dividendový titul a dividendový výnos v rozmezí 5–6 % při současných úrokových sazbách z krátkodobého pohledu výraznější růstový potenciál nenabízí.