Holding SMCP ztrácí 28 % kvůli obavám po luxusní poptávce 🚩

Francouzský módní holding SMCP (SMCP.FR) aktualizoval předpověď na třetí čtvrtletí i celý rok 2023. Právě poté začal dynamický výprodej jeho akcií. Poklesy již dosáhly téměř 28 % a širší sektor módních společností se dnes obchoduje pod pomlčkou, přičemž LVMH (MC.FR), Hermes (RMS.FR) a Kering (KER.FR) mírně ztrácí. SMCP snížila prognózy a poukázala na všeobecné zhoršení podmínek poptávky na všech trzích, kde má společnost zastoupení se zvláštním zaměřením na Čínu, kde je poptávka neuspokojivá.

Co společnost oznámila?

• Portfolio společnosti zahrnuje čtyři pařížské luxusní značky Claudie Pierlot, Sandro, Maje a Fursac. Dříve společnost uváděla prognózy s odkazem na naděje na oživení Číny, ale dnes „kouzlo prasklo.
• Ve 2. čtvrtletí 2023 vzrostly prodeje produktů v Číně o 53 %, ale ve 3. čtvrtletí se trh pravděpodobně nebude moci spolehnout na udržení této dynamiky, jak SMCP varoval investory
• Podle komentáře společnosti bylo od začátku srpna také pozorováno definitivní zpomalení na hlavních evropských trzích včetně Francie, Itálie a Švýcarska.
• V důsledku toho společnost očekává ve druhé polovině letošního roku stabilní růst tržeb a již nepočítá s pozitivním efektem z Číny, který by teoreticky měl být podpořen základním efektem z loňského „pandemického“ roku
• Podle společnosti se očekává, že 3. čtvrtletí bude meziměsíčně stagnující nebo mírně záporné, ale SMCP zachovává vyšší prognózu pro sváteční 4. čtvrtletí. Ve druhém čtvrtletí prodeje v Číně zvýšily tržby společnosti o více než 8,7 % na 305 milionů EUR, dnes je její celková kapitalizace nižší než 300 milionů EUR
• Pro celý rok 2023 společnost očekává jednociferný, mírný růst tržeb a snížila odhad růstu příjmů před zdaněním mezi 7 a 9 % ve srovnání s 9,2 % dříve. Společnost hodlá snížit náklady a zpomalit náborový proces.

Společnost má WACC (vážené průměrné náklady na investovaný kapitál) nižší než ROIC (návratnost vloženého kapitálu), což má za následek negativní EVA spread – to poněkud ospravedlňuje nižší ocenění na C/Z straně. Výše uvedená čísla jsou ke konci 2. čtvrtletí 2023 – od té doby již kapitalizace společnosti klesla o 50 %. Zdroj: Bloomberg Finance LP

Zdá se, že ocenění společnosti nabízí „hodnotovým“ investorům značnou slevu, ale to v žádném případě nezaručuje, že její akcie porostou. Sentiment kolem módních společností se zjevně začal zhoršovat – přízrak recese v Evropě a zpomalující Čína by v žádném případě neměly potěšit býky a v extrémním scénáři by mohly způsobit, že trhy „upraví“ i násobky velkých luxusních holdingů. kvůli slabší makro situaci.

Akcie SMCP se v současnosti obchodují poblíž minima 2019-2020. Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.