Tesla a „níž po delší dobu“ - Víkendář (video). Na CNBC poukazují na skok cen akcií Tesly poté, co byla zveřejněna „velmi býčí“ analýza týkající se této firmy od Morgan Stanley.

Na CNBC poukazují na skok cen akcií Tesly poté, co byla zveřejněna „velmi býčí“ analýza týkající se této firmy od Morgan Stanley. Podobně uvažují třeba v RBC, ale k opatrnosti vyzývá Chris Pierce ze společnosti Needham. Podle něj bude v tomto segmentu trhu nabírat na intenzitě konkurence a bude trvat ještě dlouho, než se autonomní řízení dostane do praxe.

Pierce na CNBC uvedl, že akcie Tesly si podle něj zaslouží valuační prémie a firma „v následujících letech prodá hodně elektromobilů“. Těžko se mu ale podle jeho slov hledají důvody, které by ospravedlnily očekávaný růst marží v příštím roce. On sám spíše vnímá růst cen materiálů a tlaky na snižování cen automobilů. Tedy faktory, které by měly působit směrem opačným. Podobným signálem jsou i marže tradičních automobilek.

Pierce se domnívá, že snižování cen u elektromobilů je „novým normálem“ a nejde tedy o proces, který by měl brzy skončit. Tesla bude podle něj hrát na trhu stále významnou roli, a to i v segmentech levnějších vozů. Jenže zde jsou marže nižší a valuační násobky také. CNBC k tomu přidala následující přehled marží vybraných automobilek dosažených v posledním čtvrtletí:


Zdroj: CNBC

Provozní marže Tesly se podle dat dostaly na 9,6 %, výše byla pouze Toyota, nejníže naopak Ford s 8,4 %. Pierce pak svou analýzu zaměřenou na Teslu pojmenoval „níž po delší dobu“. Naráží tím na úvahy o americké monetární politice a sazbách, u kterých se hovoří o tom, že zůstanou „výš po delší dobu“. V případě Tesly a jejích marží ale bude podle analytika situace opačná – budou po delší dobu klesat a držet se na nižších úrovních.

Tesla podle experta snižuje cenu autonomního řízení proto, aby na silnici „dostala více vozů s touto technologií, a tudíž zvýšila objem nashromážděných dat.“ Ta by pak měla pomoci k dalšímu rozvoji této technologie. Pierce se přitom domnívá, že jeho pohled nemusí být v přímém rozporu s tím, který má Morgan Stanley. V tom smyslu, že tato banka poukazuje zejména na to, co by Tesla mohla dosáhnout ve vzdálenější budoucnosti. On sám si ale všímá spíše toho, jak by mohla vypadat ziskovost v následujících několika letech.

Zdroj: CNBC