Jan Berka (Roklen24)
Investice  |  15.09.2023 08:02:58

Za jakých podmínek by ECB dál zvyšovala sazby?

Za jakých podmínek by ECB dál zvyšovala sazby?

Jan Berka
08:02 15. září 2023
Zdroj: Depositphotos

ECB zvýšila sazby na historicky nejvyšší úrovně. Ve výstupu vyjadřujícím se k rozhodnutí naznačila, že by mohlo jít o poslední navýšení. Úroky jsou dle centrální banky na dostatečně restriktivní úrovni, která, pokud bude udržována po dostatečně dlouhou dobu, přispěje k udržitelnému návratu na cíl. Guvernérka Lagardeová byla mnohem zdrženlivější. S ohledem na inflaci, a především inflační výhled nevyloučila, že by úroky už nemohly být navýšeny. Zůstává tak závislost na datech a rozhodování „meeting-by-meeting“.

Zvýšení sazeb nevylučuje ani skupina tří anonymů. Ti pro Financial Times uvedli, že několik centrální bankéřů věří v možné další zvýšení sazeb na prosincovém zasedání, kdy bude zveřejněna příští prognóza. Podmínkou toho bude pokračující silný růst mezd a nad očekávání více perzistentní inflace. Konkrétně mzdy jsou očividně trnem v oku dezinflačního výhledu. Údajně na riziko silného růstu mezd ve většině Evropě upozornil během setkání Rady guvernérů i sám hlavní ekonom ECB Philip Lane. Zmínil, že do tohoto vývoje promlouvají i odbory, jako například ty nizozemské požadující navýšení platů alespoň o deset procent.

Zdroj: ECB
Zdroj: ECB
Zdroj: ECB
Zdroj: ECB

ECB již v červnu uvedla, že hlavním faktorem přispívajícím k jádrové inflaci jsou právě rostoucí mzdy a nízká produktivita. Lagardeová tehdy konkrétně zmínila rostoucí jednotkové náklady práce. Ty by dle nové prognózy měly letos dosáhnout vyššího růstu oproti červnové prognóze, což platí i pro příští rok. Největší příspěvek spadá pod mzdové náklady na zaměstnance, u nichž však ECB nově čeká mírně slabší růst v příštím a přespříštím roce oproti červnu. U produktivity práce naopak vidíme revizi směrem dolů pro letošek a rok 2024.

Jestliže by nastala situace, kdy se zářijový výhled ukáže jako neodpovídající realitě, a zejména mzdy překvapí směrem nahoru, byl by to argument pro zmiňované jestřáby naznačující možnost zvýšení sazeb v závěru letošního roku. Trh s tímto scénářem zatím nepočítá. Včerejší hike vidí jako poslední, přičemž pro příští rok zaceňuje snížení úroků o více než 70 bodů.

Zdroj: ECB, Financial Times, Bloomberg, Reuters

Ekonomika

Portál Roklen24.cz je exkluzivní server o ekonomice, financích a investicích, který poskytuje aktuální ekonomické zpravodajství, real-time data, grafy, analýzy, názory, videa a rozhovory.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 11:27  Graf dne - NZDJPY (29.02.2024) X-Trade Brokers (XTB)
Čt 10:09  Nezaměstnanost v Německu stagnuje, trhy očekávaly pokles ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Čt 10:08  Akciový trh ignoruje realitu – sektorová analýza Mgr. Timur Barotov (BHS)







Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688