ČNB oznámila zrušení úročení povinných minimálních rezerv

ČNB včera oznámila rozhodnutí o zrušení úročení povinných minimálních rezerv s účinností od 5. října 2023 za účelem snížení nákladů na provádění měnové politiky. V současné době jsou prostředky na účtech minimálních rezerv úročeny dvoutýdenní repo sazbou, která v současnosti činí 7 %. Banky jsou povinny držet minimální rezervu ve výši 2 % primárních závazků (především klientských vkladů) u ČNB. V podobném kroku ECB koncem července 2023 snížila úroky z minimálních rezerv na 0 %.

Informaci hodnotíme mírně negativně pro akcie Komerční banky a Monety vzhledem k negativnímu vlivu tohoto kroku na úrokové výnosy bank. Potenciální dopad do ročního čistého úrokového výnosu odhadujeme do 3% při úvaze pokračujících 7% úrokových sazeb. Pravděpodobné snížení úrokových sazeb ze strany ČNB v ročním horizontu by nicméně teoretický dopad na NII snižovalo.

Thomas Unger, analytik České spořitelny