Colt CZ: Silné Q4, splnění celoročních cílů - Odhady výsledků

Den zveřejnění: čtvrtek 23. března 2023 před otevřením trhu

Očekávané výsledky hospodaření: Výsledky za čtvrté čtvrtletí minulého roku by měly ukázat slušný meziroční růst. Zisk EBITDA by podle našich odhadů měl být lepší v meziročním srovnání o téměř 30 % a dosáhnout 721 mil. CZK při růstu tržeb o 24,8 % na 3,9 mld. CZK. Pozitivně by se měly projevit realizace odložených zakázek i dodávky pro Armádu ČR. Předpokládejme, že Colt splní své celoroční projekce.

Již s reportem za 9M22, který byl zveřejněn v listopadu, indikoval management, že v posledním kvartále minulého roku dojde k realizaci některých zakázek, které byly posunuty ze Q3 na Q4. Předpokládáme, že se bude jednat o dodávky ozbrojeným složkám. I ve Q4 by mělo pokračovat plnění smlouvy pro Armádu ČR. A nadále také předpokládáme, vysokou poptávku civilního sektoru v USA, která by spolu s Kanadou měla tvořit přes 60 % výnosů. Celkové tržby za Q4 22 odhadujeme na 3,9 mld. CZK, což odpovídá meziročnímu růstu o 24,8 %. Předpokládáme meziročně mírně vyšší počet prodaných zbraní. Zisk EBITDA za čtvrtý kvartál odhadujeme na 721 mil. CZK (29,8 % y/y). Čistý zisk pak odhadujeme na 410 mil. CZK.

Celoroční cíle: Colt by podle očekávání managementu společnosti měl za loňský rok dosáhnout výnosů 14,0 až 14,6 mld. CZK a EBITDA 3,0 až 3,3 mld. CZK. Za devět měsíců činilo tempo plnění asi 72 % a 75 % u tržeb, respektive zisku EBITDA. Spolu s našimi odhady za Q4 22 by celkové tržby měl být 14,1 mld. CZK a EBITDA 3,1 mld. CZK. Colt tak splní své celoroční cíle.

Výhled: Předpokládáme, že spolu s reportem za Q4 22 / 2022 představí vedení Coltu i své cíle na rok 2023. V našich projekcích počítáme s tržbami 14,8 mld. CZK a ziskem EBITDA 3,0 mld. CZK.

Dividenda: Loni vyplatil Colt 25 CZK na akcii, což odpovídalo výplatnímu poměru asi 72 %. Pokud by letos, tzn. ze zisku roku 2022, došlo ke stejnému poměru distribuce čistého zisku, mohla by být dividenda asi 35 CZK. To odpovídá hrubému výnosu 6 %.

Autor: Bohumil Trampota