Měsíční strategie - KB - banka ve výhledu na rok 2023 očekává pokles čisté úrokové marže a určitý pokles čistého úrokového výnosu
Komerční banka oznámila za 4Q22 výsledky mírně nad odhady trhu díky nečekanému rozpouštění rezerv a opravných položek z úvěrů. Na druhou stranu čistý úrokový výnos zaostal za odhady a mezikvartálně klesl. Předchozí pozitivní vliv vyšších sazeb ČNB na jeho mezikvartální růst tedy, zdá se, odezněl. ČNB signalizuje, že dále sazby zvyšovat nechce, zatímco náklady financování KB vzrostly s růstem úroků na depozitech. Banka ve svém výhledu na rok 2023 také tudíž uvedla, že čeká pokles čisté úrokové marže a určitý pokles čistého úrokového výnosu. Rizikové náklady jsou očekávány konzervativně mezi 20-25bb (loni byly 15bb). Návrh dividendy za rok 2022 výši 60,42 Kč (8% hrubý výnos) byl v souladu s odhady. Banka svým výhledem tedy víceméně utvrdila očekávání trhu na pokles zisku v roce 2023 kolem 10% a tedy i o něco nižší potenciální dividendu, je to nicméně pokles zisku z historicky silných úrovní. Zatímco aktuální ocenění KB něco přes 1x P/BV je stále historicky podprůměrné a stále vidíme potenciál výše, zejména pokud se ekonomika v ČR vyhne recesi, resp. potenciální růst rizikových nákladů výrazněji nepřekročí aktuální odhady.
Doporučení ... KUPOVAT
David Vantruba
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz