Akcie v době války: Nic není tak horké, jak se to uvaří
Ruský prezident Vladimir Putin v pondělí večer opět přilil olej do geopolitického ohně, když uznal nezávislost samozvaných donbaských republik a vyslal tam ruské jednotky. Vojenský konflikt na východě Evropy je sice (zatím) nadále jen hrozbou, otázka vlivu války na investování je ale opět aktuálnější.
Asijské akcie v úterý ráno ztrácely jen kolem procenta a jen procento až procento a půl pod nulou byly i futures na americké akciové indexy. Prvotní reakce trhů na kroky Ruské federace tak nebyla zdaleka tak dramatická, jak někteří analytici předpovídali. Opět se tedy potvrdilo, že vztah mezi geopolitickými krizemi a akciovým trhem není tak jednoznačný, jak by se mohlo zdát.
Podívejme se do historie. Půl roku po začátku první světové války ztrácel index Dow 30 % a trh byl uzavřen. Bylo to logické a trvalo to šest měsíců, což je nejdelší období v historii NYSE, kdy se neobchodovalo. Po otevření však index všechny ztráty vyrovnal a v roce 1915 přidal 88 %, což je také historický rekord. Od začátku do konce války v roce 1918 index celkově získal 43 %, tedy asi 8,7 % ročně. Celkem slušné.
V průběhu druhé světové války to bylo podobné. Poté, co Hitler na začátku září 1939 vtrhl do Polska, index Dow 5. září spadl o téměř 10 %. Po útoku na Pearl Harbor otevřely akcie na druhý den se ztrátou 2,9 %, ale za měsíc ji napravily. Po vylodění spojenců v Normandii Dow vydělal za měsíc více než 5 %. Od začátku války do jejího konce v roce 1945 index Dow narostl o 50 %, tedy o více než 7 % ročně. Během dvou nejhorších válečných konfliktů v moderní historii tak americký akciový trh vzrostl o celých 115 %.
Korejská válka začala v létě 1950 a skončila v létě 1953. Za tu dobu index Dow vzrostl o 16 % ročně, tedy o téměř 60 % celkově. Do Vietnamu byly americké jednotky poslány v březnu 1965 a do konce roku přidal index Dow téměř 10 %. V době, kdy byly v roce 1973 staženi z Vietnamu poslední američtí vojáci, byl index v plusu o 43 % (bezmála 5 % ročně).
Dalším konfliktem byla kubánská krize, která dovedla svět na pokraj jaderné války. Za třináct dnů, co tato konfrontace síly trvala, ztratil Dow jen 1,2 %. Jinak v tom roce index posílil o více než 10 %.
Po teroristickém útoku 11. září 2001 klesly americké akcie za méně než dva týdny o téměř 15 %. Ekonomika byla v té době již uprostřed recese a akcie ztrácely po prasknutí technologické bubliny. Během několika měsíců však trh smazal všechny ztráty. V březnu 2003 USA napochodovaly do Iráku, akcie následující den vzrostly o 2,3 % a do konce roku přidaly přes 30 %. Je ale potřeba připomenout, že šlo o růst, který následoval po silném medvědím trendu.
Reakce akciových trhů na válečné konflikty mohou být překvapivé. Je těžké odhadnout, jak budou investoři reagovat, a je potřeba si dávat věci do kontextu. Nikdo nemůže vědět, jaký vliv bude mít ten který konflikt na trhy, ale je dobré pamatovat na to, že titulky v médiích nemusejí být nejlepším vodítkem pro investory, a to ani ty z oblasti geopolitiky.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz