Akcie a dluhopisy nečeká v letošním roce nic dobrého, varují stratégové BofA
Toxický mix rostoucích úrokových sazeb a nižších zisků firem nevěstí v letošním roce nic dobrého pro akcie a dluhopisy, domnívá se Bank of America. Navíc „Fed zvedá sazby při nadhodnocených úvěrových a akciových trzích a utahování Fedu vždy něco ‚rozbije‘,“ napsal stratég BofA Michael Hartnett.
"Sazby nahoru a zisky dolů = špatná kombinace pro dluhopisy a akcie," napsali stratégové pod vedením Michaela Hartnetta. V roce 2022 očekávají negativní výnosy pro obě třídy aktiv, přičemž „šok ze sazeb“ v první polovině roku vystřídá „panika z recese“ ve druhém pololetí.
Vyhlídka na jestřábější politiku Fedu letos vyvolala šokové vlny napříč akciovými trhy, přičemž MSCI World Index klesl o 5 %. Technologický index Nasdaq 100 tento týden vstoupil do korekce - nejvíce zasaženy byly totiž růstové akcie, jako jsou technologie. Ty jsou oceněny podle očekávání budoucího růstu. A obavy ze zvýšení sazeb navyšují na úvěrových trzích výpůjční náklady téměř u každé třídy aktiv, přičemž většina indexů tento týden vykazuje nejhorší celkové ztráty na výnosech v začátku roku za několik desetiletí.
Stratégové BofA věří, že navzdory obecnému přesvědčení, že se blíží zvyšování sazeb, dlouhodobé akomodativní prostředí znamená, že očekávání jsou příliš nízká. Podle nich je Fed „hystericky za křivkou“ a domnívají se, že by tato centrální banka měla na svém zasedání příští týden zvýšit úrokové sazby o 50 bazických bodů.
Pokud jde o akcie, Hartnett řekl, že hlavní ukazatele zisků (jako je výrobní aktivita v New Yorku) začínají směřovat na jih, což je pro vysoce korelované akcie špatné znamení. Dále očekává významný dopad zvýšení sazeb na bývalé vítěze trhu, jako jsou akcie polovodičů a stavitelů domů.
Navzdory výprodeji na globálním akciovém trhu přilákaly akcie během prvních 13 dnů obchodování letošního roku dalších 52 miliard dolarů, podle údajů o tocích fondů EPFR Global citovaných v analýza BofA. To je jen nepatrně méně než 53 miliard dolarů, které za stejné období přitekly v roce 2021. Naproti tomu úvěrové a dluhopisové fondy nedávno zasáhl odliv.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz