Komerční banka: Výsledky nad odhady, výhled upraven pozitivně

Komerční banka oznámila výsledky za třetí kvartál nad odhady. Čistý zisk rostl meziročně přes 108% na 3 432 mil. Kč, což je asi 13% nad konsenzem. K tomu pomohl zejména růst čistého úrokového výnosu meziročně o 2,6% na 5 390 mil. Kč, cca 2,8% nad konsenzuálními odhady a rovněž nižší než očekávaná tvorba opravných položek na úvěry na úrovni 51 mil. Kč, oproti očekávání konsenzu 220 mil. Kč. Výsledek tradingových operací byl opět velmi silný s meziročním růstem téměř o 40%. Příjem z poplatků a provizí rostl meziročně přes 11%, což bylo mírně pod odhady. Provozní náklady meziročně rostly o 1,1%, mírně silněji než bylo očekáváno. Podíl nesplácených úvěrů se mezikvartálně snížil na 2,7%, růst úvěrů byl solidní na úrovni 2,5% mezikvartálního růstu. Kapitálový poměr Tier 1 se mezikvartálně mírně snížil na 22,5%.

Management mírně výše upravil výhled na letošní růst tržeb, nyní očekává mírný růst, oproti předchozím stabilním tržbám, výhled na čistý prokový výnos byl rovněž upraven mírně pozitivně na zápornou nulu, oproti předchozímu odhadu na mírně nižší vývoj. Management očekává meziročně silný pokes rizikových nákladů.

Komerční banka včera také oznámila, že valná hromada per rollam schválila dividendu 23,86 Kč/akcii (asi 2,7% hrubý dividendový výnos). Poslední obchodní den s nárokem na dividendu je 9. listopadu.

Výsledky celkově hodnotíme pozitivně. Lepšímu zisku pomohl vyšší než očekávný čistý úrokový výnos, výsledek tradingových operací byl opět velmi silný a rizikové náklady byly nižší než očekávané. Výhled pro letošní rok byl mírně zvýšen. Konferenční hovor k výsledkům se bude konat od 14:00.

Thomas Unger, analytik České spořitelny