O2 CR: Silné kvartální výsledky překonaly odhady (Komentář k výsledkům hospodaření)
Výsledky operátora O2 CR za druhé čtvrtletí jsou standardně silné. Reportovaná čísla překonala odhady trhu na všech úrovních. Růst výnosů spolu s přísnou nákladovou disciplínou znamenaly rychlejší růst marží. Operátor reportoval zisk EBITDA 3,44 mld. CZK při tržbách 10,02 mld. CZK. Dnešní kvartální report rozhodně nezklamal, právě naopak, O2 CR prezentovalo tradičně slušné výsledky.
Hlavní trendy: (1) O2 dosáhlo celkových tržeb 10,02 mld. CZK, což překonalo loňský výsledek o 2,7 %. Vzrostl počet mobilních zákazníků (SIM karty) a to jak v Česku, tak na Slovensku. Potěšitelný je růst smluvních zákazníků, čímž z našeho pohledu roste kvalita. A klientská základna O2TV se rozrostla o 20,1 %. Na druhou stranu nižší cestovní ruch související s pandemickou situací negativně ovlivňuje příjmy z roamingu. To ale dokázala O2 více než eliminovat ostatními operacemi, zejména mobilními datovými službami. To překonalo naše konzervativní odhady. V ČR tradičně klesly hlasové služby fixního segmentu, to ale bylo kompenzováno službami v segmentu internet a O2TV. Celkově předvedl sektor fixních operací v ČR mírný meziroční růst (+0,7 %), kdy jednoznačným motorem je internet &TV. Mobilní služby vzrostly celkem o +2,9 %. A z jednotlivých podsegmentů je významný růst (+11,2 % y/y) sektoru mobilní internet a data. Na výnosech ze Slovenska jsou důležité mobilní služby, které meziročně vzrostly o 1,6 %. Na Slovensku vzrostly tržby o +3,8 %. (2) O2 tradičně ukazuje přísnou nákladovou disciplínu. Celkové provozní náklady jsou meziročně prakticky beze změny (+0,8 %). (3) Zisk na úrovni EBITDA vzrostl meziročně o +6,4 % na 3,44 mld. CZK. Marže se zlepšila o 1,3 pb na 34,4 %. (4) Čistý zisk v druhém kvartálu dosáhl 1,69 mld. CZK, což je růst ve srovnání se stejným obdobím loňského roku o +20,2 %. Důvodem jsou lepší EBITDA a nižší odpisy a nižší efektivní daňová sazba.
Zadlužení podle poměru čistý dluh / zisk EBITDA dále kleslo na 0,5x z 0,7x z konce minulého roku. To je výrazně pod cílem managementu na úrovni 1,5x.
Co se týká oznámeného vytěsnění minoritních akcionářů ze strany PPF, to O2 ve své prezentaci prakticky nekomentuje. PPF by měla na základě vyjádření regulátora (ČNB) stanovit cenu. Následně O2 svolá mimořádnou valnou hromadu. Ale kdy k tomu dojde, nedokážeme odhadnout.
Více informací bude zveřejněno na dnešní konferenčním hovoru.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz