CZG: V 1Q21 silné tržby ve všech regionech, výhled potvrzen na horní hraně

Tržby rostly silně na všech trzích kromě ČR: USA rostlo meziročně o 49%, EU o 79% a exporty do zbytku světa o 178%. Objemy meziročně rostly o 58% zejména díky ručním zbraním (+71%). Meziroční srovnání bylo ovlivněno slabšími tržbami v 1Q20, jež byly ovlivněny první vlnou COVID-19 a souvisejícími problémy s distribucí a logistikou. V mezikvartálním srovnání tržby rostly o 9,6% a na klíčovém trhu v USA o 32%. Výhled pro tržby v roce 2021 byl zvýšen ze 7,1-7,4 mld. Kč na 10,34-10,64 mld. Kč a výhled na EBITDA zisk byl zvýšen z 1,45-1,65 mld. Kč na 1,99.-2,19 mld. Kč, což reflektuje akvizici Coltu uzavřenou 21. května. CZG uvedla, že věří, že dosáhne výsledků na horní hranici rozpětí výhledu.

CZG oznámila velmi silný meziroční i mezikvartální růst při pokračující silné poptávce v USA a nízké meziroční srovnávací základně v EU a v ostatních zemích. Čísla byla znatelně nad našimi odhady. EBITDA marže se mezikvartálně zvýšila o 250 bb a meziročně o 490 bb, mírně pod našimi odhady kvůli vyššímu podílu ručních zbraní v produktovém mixu, přesto byla ale silná. Čistý zisk byl v souladu s naším odhadem, když lepší EBIT pravděpodobně vyvážily nižší než očekávané zisky z FX přecenění zajišťovacích derivátů. Celkově CZG opět reportovala velmi silnou poptávku a solidní marže, výhled na letošek byl potvrzen na horní hranici původního odhadu a je nad naším očekáváním.Management potvrdil návrh dividendy za rok 2020 na úrovni 7,5 Kč na akcii.

Petr Bártek, analytik České spořitelny