Utrácení spotřebitelů vytáhlo americkou ekonomiku nahoru

Americká ekonomika odstartovala rok 6,4procentním růstem v prvním kvartálu (mezikvartálně, anualizovaně).

Americká ekonomika odstartovala rok 6,4procentním růstem v prvním kvartálu (mezikvartálně, anualizovaně). HDP svým růstem těsně minulo konsensus nastavený na 6,6 pct, přičemž tržní očekávání podle nás byla reálně ještě výš. Tržní reakce je však mírná. Když odhlédneme od očekávání, tempo ekonomiky v prvním čtvrtletí bylo velmi silné. Stojí za ním naprosto dominantně spotřebitelé, kteří se začátkem roku vrhli do nakupování prakticky všeho. Celková spotřeba narostla o 10,7 procenta, nákupy zboží dlouhodobé spotřeby dokonce o 41,4 procenta. Spotřeba oživila velice rychle a už se vrátila na úrovně před koronakrizí, podpořena masivní vládní podporou. Náběh produkce však není tak rychlý, a navíc spotřeba zboží je hodně orientovaná na produkci zahraniční. Silná spotřeba tak s sebou jako obvykle táhla výš dovozy a vyprazdňovala sklady. Nárůst vývozů nebyl tak masivní jako v minulých kvartálech a dosáhl 5,7 procenta, v kombinaci s poklesem zásob a problémy s dodávkami ale bude efekt doznívat i v dalších kvartálech. Samotné vyprazdňování skladů kompenzovalo vliv spotřeby, když z růstu HDP ubralo 2,6procentního bodu. Pozitivně k růstu však přispěly i další položky. Investice do fixních aktiv se zvedly o 10,1 procenta hlavně díky nákupům vybavení, softwaru a bydlení. Vláda neutrácela pouze přes spotřebitele, ale po výměně administrativy i přímo. Její výdaje stouply o 6,3 procenta a šly zejména přes federální rozpočet. Naopak vývoz v 1Q klesl o 1,1 procenta, čímž jen podtrhl negativní efekt zahraničního obchodu na HDP. HDP je meziročně o 0,4 procenta výš při srovnání s loňským prvním kvartálem, kdy ještě dopady koronakrize prakticky nebyly znát. Ekonomika velmi rychle zavírá mezeru vzniklou loňským prudkým propadem a v následujících dvou kvartálech by ji měla zavřít úplně. Podle odhadů se následně vydá nad trend. Dohromady se čeká pokračování rychlého růstu, jež by se měl přenést ještě i do příštího roku.