Avast: Siný růst za první kvartál, zvýšení celoročních cílů (Komentář k výsledkům hospodaření)

ast dnes ráno reportoval vybrané provozní ukazatele za první čtvrtletní tohoto roku. Oznámené výsledky překonaly naše odhady. Vedení Avastu rovněž revidovalo směrem nahoru své celoroční cíle.  Přímý spotřebitelský sektor dále rostl a byl hlavním motorem růstu. Celkové tržby dosáhly 237,1 mil. USD, což znamená meziroční růst o 10,5 %. Podobným tempem rostl i zisk EBITDA. Upravená EBITDA činila za první kvartál 133,7 mil. USD.  Marže je v meziročním srovnání téměř beze změny (56,4 %).  

Vzhledem k silné schopnosti generovat hotovost se společnosti podařilo snížit zadlužení. Zadlužení měřené poměrem čistý dluh ku EBITDA klesl na 1,1x z 1,5x reportovaných na konci minulého roku. Dále Avast úspěšně refinancoval kreditní linky, čímž snížil náklady na obsluhu dluhu.

Avast zvýšil své celoroční cíle. Nově by celkové tržby měly dosáhnout horní hranice původní projekcena růst v rozmezí 6–8 %.  Nepřímý spotřebitelský sektor by měl růst o nízké jednotky procent, zatímco předchozí cíl byl na mírný pokles. Marže EBITDA by měla být v meziročním srovnání beze změn.

Navržená finální dividenda je 11,2 centů. Poslední den obchodování s právem na tuto dividendu je 12. června 2021, to znamená, že 13. června se budou akcie Avastu obchodovat bez nároku na dividendu ze zisku minulého roku. Dividendu musí schválit akcionáři na valné hromadě, která se bude konat 6. května 2021.

Dopad na předpovědi, cílovou cenu akcie a doporučení: Avast předvedl dobrý start do nového roku a zveřejnil silné výsledky, je na cestě splnit své cíle a dosáhnout nejlepší rok v historii společnosti. Výsledky překonaly naše odhady o 4,5 % v případě tržeb a o 6,2 % u zisku EBITDA. Naše doporučení a cílovou cenu nicméně nyní ponecháváme bez změny (Koupit, 180 CZK).