O2 ČR: Výhled na výsledky za čtvrté čtvrtletí
O2 ČR zveřejní výsledky za 4Q20 dnes po uzavření trhu, konferenční hovor pak proběhne v pátek od 11 hodin.
Očekáváme meziročně stabilní tržby díky pokračujícímu růstu v segmentu placené televize a mobilních dat spolu s nově uzavřenými ICT kontrakty, což by mělo vyvážit negativní dopad pandemie na mezinárodní roaming. Obchodní centra byla během klíčového týdne před vánoci otevřena a tržby z prodeje hardwaru by tak měly být slušně, stejně jako přírůstky zákazníků. Očekáváme, že O2 TV podpoří růst segmentu pevných služeb o 5%, příjmy z mobilního segmentu v ČR očekáváme meziročně nižší o 1% kvůli nižším příjmům z roamingu, když mobilní data by měla růst nižším dvouciferným tempem. O2 ČR na Slovensku čelí růstu čtvrtého operátora v předplacených kartách, což bude vyváženo meziročně slabší Kč k EUR.
Očekáváme relativně silnou EBITDA marži 32,7% (+20 b.b.) díky úspoře nákladů v IT a investicím do sítí na Slovensku, což převáží i tvorbu oprávek v souvislosti s druhou vlnou pandemie. Bez jednorázových vlivů očekáváme marži vyšší o 120 b.b. a EBITDA vyšší o 4%. Čistý zisk ve čtvrtém čtvrtletí očekáváme vyšší o 3% r/r. Zadlužení by mělo vzrůst jen minimálně k 0,9 ND/EBITDA, když náklady na 5G aukci ve výši 2,2 mld. Kč (ČR+SK) byly výrazně nižší, než naše původní odhady na úrovni 5,5 mld. Kč.
Celkově očekáváme dobré výsledky, když pokračující růst v placené televizi a v mobilních datech převáží klesající hlasové služby a roaming. O2 ČR také dobře kontroluje náklady. Akcie O2 ČR již reagovaly pozitivně na výsledek 5G aukce. Stále je ale považujeme za solidní dividendový titul se střednědobým dividendovým výnosem mezi 8-9% a komfortní rozvahou i po 5G aukci. Ze zisku za rok 2020 očekáváme stabilní dividendu 21 Kč na akcii.
Petr Bártek, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz