Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  25.11.2020 10:23:09

Výhled na výsledky Kofoly za 3Q20: Češi utráceli doma, výsledky budou rekordní


Kofola dnes v 17:00 zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí 2020. Očekáváme rekordní čísla, když firma již dříve zveřejnila červencový a srpnový růst tržeb bez započtení akvizic na úrovni -1% a +3%. To znamená, že I přes ne úplně příznivé počasí ve své hlavní sezóně těžila ze silných lokálních značek (Kofola, Vinea, Radenska) a z toho, že Češi, Slováci a Slovinci zůstali na tuzemských dovolených. To částečně vyvažovalo jen Chorvatsko, které je významně závislé na turismu. Také byla stále nízká návštěvnost obchodních center, což dopadalo na výsledky řetězce UGO. Celkově očekáváme asi 12% r/r růst tržeb na skoro 2,1 mld. , z čehož asi 10% zařídilo převzetí Ondrášovky a Korunní.

Na úrovni upravené EBITDA očekáváme ještě výraznější růst, když Kofola v dubnu snížila počet zaměstnanců o 10% a její výsledky letos podporuje meziročně o více než 20% nižší cena PET, což je její hlavní nákladová položka. Upravenou EBITDA tak očekáváme o 18% r/r vyšší na úrovni 512 mil. , Ondrášovka a Korunní by měly přidat asi polovinu tohoto růstu. Na úrovni upraveného čistého zisku očekáváme o něco slabší růst, když Kofola nebude konsolidovat podíl na zisku z loni prodaných aktivit v Rusku a čekáme vyšší efektivní sazbu daně. Zadlužení firmy po převzetí Ondrášovky vzrostlo na 3,8x čistý dluh/EBITDA, ve třetím čtvrtletí očekáváme relativně rychlý pokles na 3,1 násobek díky vyšší EBITDA i nižšímu dluhu. Díky propadu PRIBOR sazeb by úrokové náklady firmy růst neměly. Upravená čistý zisk tak čekáme okolo 268 mil. (+1% r/r).

Výsledky tak celkově očekáváme rekordní a i přes dopady koronaviru ve 4Q20 čekáme i potvrzení celoročního výhledu na spodní hranici rozmezí (0,95-1,0 mld. EBITDA). Kofola by měla být i přes  výplatu 290 mil. dividendy udržet na konci roku zadlužení zhruba na úrovni bankovních kovenantů (3,5x  ND/EBITDA). Konsensus již ovšem s rekordními výsledky počítá (2058 mil. očekávané tržby, 526 mil.  EBITDA). 

Petr Bártek

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Výhled na výsledky Kofoly za 3Q20: Češi utráceli doma, výsledky budou rekordní (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Výhled na výsledky Kofoly za 3Q20: Češi utráceli doma, výsledky budou rekordní
25.11. 14:56  kofola ne nechci děkuji (Lord Jura)

Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Pá   9:43  Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i)... Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Čt   9:44  VIG plánuje emise dluhopisů Research (J&T BANKA)
Čt   9:42  ČEZ v únoru znovu uvede do provozu první blok v Dukovanech Research (Česká spořitelna)






Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.