Výsledky Avastu za 1H20: Silný růst zákazníků, výhled mírně zvýšen
Avast za 1H20 oznámil upravený EBITDA zisk 241,4 mil. USD (+2,1% r/r), což je asi 1,7% nad konsenzem díky meziročně vyšší marži (55,7% vs. 55,4% v 1H19). Marže je znatelně nad výhledem firmy pro rok 2020 (55,3%) i nad konsenzem (55,2%). Organické tržby bez vlivu kurzových změn meziročně rostly o 6,6% na 433 mil. USD a organické fakturace bez vlivu kurzových změn rostly o 9,2%. Obě hodnoty jsou lehce nad našimi i konsenzuálními odhady, zatímco oznámený růst bez vlivu kurzových změn byl 120 bb a 60 bb nad konsenzem. Dopad kurzových změn je mírně vyšší, než očekávaný. Upravený čistý zisk se meziročně zvýšil o 14,6% na 169,8 mil. USD, což je asi 2,4% nad konsenzem díky vyšší EBITDA, zatímco položky pod EBITDA byly víceméně v souladu s odhady. Čistý dluh je o 9% lepší, než se očekávalo, když klesl na 817 mil. USD (1,7x čistý dluh/EBITDA) z 885 mil. USD na konci roku 2019. Počet zákazníků v segmentu desktopu se zvýšil o 5,1% h/h na 13,26 mil., díky pozitivnímu vlivu COVID-19.
Firma potvrdila výhled organických tržeb pro rok 2020 na úrovni růstu ve středních jednotkách procent (bez vlivu Jumpshotu), i když u horní hranice rozpětí. Výhled na stabilní EBITDA marži byl rovněž potvrzen. Avast zvýšil odhad pro růst organických fakturací nad úroveň organického růstu tržeb s lepším výkonem v 1H než v 2H kvůli pozitivnímu dopadu COVID-19. Avast navrhl mezitímní dividendu 0,048 USD (+9,1% r/r).
Avast zveřejnil za 1H20 silná čísla s 6,6% organickým růstem na úrovni tržeb (v souladu s našimi odhady) a silným 9,2% organickým růstem fakturací. Marže vzrostla o 31 bazických bodů a byla tak výše, než se očekávalo. Avast ukázal velmi silný růst zákazníků v segmentu počítačů, což považujeme za pozitivní faktor, který se promítne v 2H20. Dalo by se i očekávat mírné zvýšení výhledu na úrovni tržeb a fakturací (díky COVID-19), takže potvrzený výhled na stabilní marže bychom považovali spíše za konzervativní. První polovina roku byla navíc ovlivněna uzavřením Jumpshotu, takže marže v druhém pololetí by měly být ještě lepší. K akciím Avastu se na současných úrovních stavíme neutrálně, když FCF výnos se pohybuje pouze kolem 5%. Nicméně stále se jedná o defenzivní sázku se solidními výsledky. Dnes bychom očekávali pozitivní reakci.
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz