Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  12.08.2020 12:03:12

Výsledky Avastu za 1H20: Silný růst zákazníků, výhled mírně zvýšen



Avast za 1H20 oznámil upravený EBITDA zisk 241,4 mil. USD (+2,1% r/r), což je asi 1,7% nad konsenzem díky meziročně vyšší marži (55,7% vs. 55,4% v 1H19). Marže je znatelně nad výhledem firmy pro rok 2020 (55,3%) i nad konsenzem (55,2%). Organické tržby bez vlivu kurzových změn meziročně rostly o 6,6% na 433 mil. USD a organické fakturace bez vlivu kurzových změn rostly o 9,2%. Obě hodnoty jsou lehce nad našimi i konsenzuálními odhady, zatímco oznámený růst bez vlivu kurzových změn byl 120 bb a 60 bb nad konsenzem. Dopad kurzových změn je mírně vyšší, než očekávaný. Upravený čistý zisk se meziročně zvýšil o 14,6% na 169,8 mil. USD, což je asi 2,4% nad konsenzem díky vyšší EBITDA, zatímco položky pod EBITDA byly víceméně v souladu s odhady. Čistý dluh je o 9% lepší, než se očekávalo, když klesl na 817 mil. USD (1,7x čistý dluh/EBITDA) z 885 mil. USD na konci roku 2019. Počet zákazníků v segmentu desktopu se zvýšil o 5,1% h/h na 13,26 mil., díky pozitivnímu vlivu COVID-19.

Firma potvrdila výhled organických tržeb pro rok 2020 na úrovni růstu ve středních jednotkách procent (bez vlivu Jumpshotu), i když u horní hranice rozpětí. Výhled na stabilní EBITDA marži byl rovněž potvrzen. Avast zvýšil odhad pro růst organických fakturací nad úroveň organického růstu tržeb s lepším výkonem v 1H než v 2H kvůli pozitivnímu dopadu COVID-19. Avast navrhl mezitímní dividendu 0,048 USD (+9,1% r/r).

Avast zveřejnil za 1H20 silná čísla s 6,6% organickým růstem na úrovni tržeb (v souladu s našimi odhady) a silným 9,2% organickým růstem fakturací. Marže vzrostla o 31 bazických bodů a byla tak výše, než se očekávalo. Avast ukázal velmi silný růst zákazníků v segmentu počítačů, což považujeme za pozitivní faktor, který se promítne v 2H20. Dalo by se i očekávat mírné zvýšení výhledu na úrovni tržeb a fakturací (díky COVID-19), takže potvrzený výhled na stabilní marže bychom považovali spíše za konzervativní. První polovina roku byla navíc ovlivněna uzavřením Jumpshotu, takže marže v druhém pololetí by měly být ještě lepší. K akciím Avastu se na současných úrovních stavíme neutrálně, když FCF výnos se pohybuje pouze kolem 5%. Nicméně stále se jedná o defenzivní sázku se solidními výsledky. Dnes bychom očekávali pozitivní reakci.

Petr Bártek, analytik

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Výsledky Avastu za 1H20: Silný růst zákazníků, výhled mírně zvýšen

Diskuze a názory uživatelů na téma: Výsledky Avastu za 1H20: Silný růst zákazníků, výhled mírně zvýšen

Na dané téma nejsou žádné názory.







Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Pojištění Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Uživatel:
Upravit profil
Přihlášení
Jméno:
Heslo:
Zapomenuté heslo ?
Registrace nového uživatele