Ekonomiku čaká náročný rok

Akciové trhy majú za sebou ďalší pozitívny týždeň aj napriek početným varovným signálom. Nezamestnanosť v Spojených štátoch vzrástla na 14,7%, čo predstavuje najvyššiu úroveň nezamestnanosti v krajine od začiatku 40-tých rokoch, kedy sa ekonomika zotavovala z veľkej hospodárskej krízy. O prácu prišlo v apríli v USA viac ako 20 miliónov ľudí, pričom najväčší nárast nezamestnanosti sa objavil u skupiny nízkopríjmových zamestnancov. Akciové indexy na tieto panické čísla reagovali paradoxne rastom, pretože sa očakával výraznejší nárast nezamestnanosti. Európa na tom nie je o nič lepšie, keďže Európska komisia zverejnila ekonomickú prognózu v ktorej očakáva, že hospodárstvo eurozóny poklesne v roku 2020 o 7,7%, pričom najviac postihnutými krajinami by malo byť Grécko a Taliansko. Celosvetové hospodárstvo v roku 2020 zaznamená pokles o 3,5%. EK taktiež očakáva, že nezamestnanosť v eurozóne zaznamená nárast zo 7,5 na 9,6%. Pozitívom ale je, že v roku 2021 sa však očakáva prudké ekonomické oživenie. Ani tieto správy neohrozili rastový trend na kapitálových trhoch. Aj keď sa vlády a centrálne banky snažia rôznymi stimulmi obmedziť negatívne ekonomické dopady koronavírusu (čo v súčasnosti podporuje aj rast na finančných trhoch), treba si uvedomiť, že početné stimuly síce z krátkodobého hľadiska ekonomike pomôžu, no z dlhodobého hľadiska bude nárast zadlženia skôr ekonomiku dusiť a obmedzovať tak potenciál rastu. Aj preto pristúpila ratingová agentúra Fitch k zníženiu ratingu Slovenska, keďže sa očakáva, že hrubý verejný dlh stúpne z vlaňajších 48 na takmer 60 percent HDP v tomto roku. Všetky tieto správy naznačujú, že rast na akciových trhoch nezodpovedá vývoju ekonomiky, je do značnej miery nafúknutý a postavený na krehkých základoch – prehnaných očakávaniach.