Zahraniční investoři zredukovali pozice na českém bondovém trhu. Co to znamená a co čekat dál?

Podle únorových statistik státního dluhu se objem dluhopisů držených zahraničními investory zmenšil o 26 miliard korun. Na konci tohoto měsíce tak drželi dluhopisy v hodnotě 575 miliard korun a ovládali tak necelých 41 % trhu. Za poklesem nevidíme výprodej či nezájem o korunové papíry, ale šlo o důsledek splacení padesátimiliardového dluhopisu.

Znovu se tak ukázalo, že se zahraniční investoři zaměřují především na nejkratší papíry a ve chvíli, kdy je nějaký takový bond splatný, automaticky se zmenší i nerezidentské portfolio. V dalším měsíci však obvykle investoři svá portfolia velmi rychle doplnili. Tentokrát k tomu ovšem nejspíše už nedošlo s ohledem na výprodeje korunových aktiv. Naznačuje to nejenom vysoká volatilita dluhopisových výnosů, ale i kurz koruny. Proto březnové statistiky, které budou k dispozici až na konci dubna, nejspíše ukážou další pokles držby dluhopisů ze strany nerezidentů.