Výsledky Komerční banky pod odhady, dividenda jako pozitivní překvapení
Čistý zisk za 4Q19 meziročně klesl o 1% na 3,8 mld. Kč a zůstal tak za odhady. Výsledek byl podpořen rozpuštěním rezervy na neperformující úvěry ve výši 243 mil. CZK. Čistý úrokový výnos byl v souladu s odhady na úrovni 5,9 mld. Kč, meziročně o 2% níže. Příjmy z poplatků byly pod odhady a dosáhly 1,5 mld. Kč, což je také o 2% níže na roční bázi. Výsledek z obchodování nebyl výjimkou a také zaostal za očekáváním. Provozní náklady byly v souladu s odhady na úrovni 3,7 mld. Kč. Reportovaný ukazatel Tier 1 vzrostl mezičtvrtletně na 19,1% oproti 18,9% ve 3Q19. Návrh na dividendu je ve výši 58 Kč na akcii, což je výše než byly odhady na úrovni 52 Kč na akcii. Dividendový výhled na rok 2020 je v souladu s očekáváním, když banka bude vyplácet 65% čistého zisku.
Výsledky za čtvrtý kvartál zaostaly za odhady na více úrovních, a tak čistý zisk klesl pod prognózy. Pozitivním překvapením byla dividenda, návrh 58 Kč na akcii je jasně vyšší než náš (52 Kč na akcii) a také než konsenzus. Celkově byly zisky ve čtvrtém čtvrtletí celkem silné, ale to bylo podpořeno rozpuštěním rezerv k úvěrům. Zatímco ziskovost KB byla v roce 2019 silná s ROE na dvouciferných hodnotách a velmi silnou kapitalizací, tak počítáme s tím, že výsledky v roce 2020 budou slabší. Nevidíme proto v nejbližší době momentum, které by vedlo k růstu ceny akcií a naše doporučení je tak držet. Banka dnes uspořádá konferenční hovor ve 14:00 SEČ.
Thomas Unger, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz