Avast ve středu 14. srpna zveřejní výsledky za 2Q19 - čekáme růst zisku o cca 10% a pozitivní reakci trhu

Společnost Avast zveřejní výsledky hospodaření za 1. polovinu roku 2019 zítra před otevřením trhu. Očekáváme, že v první polovině roku upravené tržby vzrostly o 4,4 % r/r na 421,1 mil. USD. Jde o menší tempo než v 1Q19 (+6,1 % r/r), jelikož očekáváme mírně nižší organické tempo růstu i efekt divestice aplikace Managed Workplace, kterou firma prodala v lednu. Marži zisku EBITDA očekáváme za 1H19 na úrovni 55,3 %, což je mírně níže než v 1Q (55,5 %) kvůli větším výdajům na vývoj. Upravený zisk EBITDA podle nás vzroste o 4,8 % r/r na 232,9 mil. USD. Růst na provozní úrovni a zhruba podobný výsledek na finanční úrovni jako loni v 1H podle nás povedou k růstu upr. čistého zisku o 10,6 % na  143,9 mil. USD. Růst zisku na akcii by měl být nižší (5,7 % r/r) kvůli růstu počtu akcií. Očekáváme mezitímní dividendu 4,5 centu, přičemž za celý letošní rok odhadujeme dividendu 13,4 centu (hrubý div. výnos 3,4 %).

Po 1. kvartále management potvrdil, že pro letošek očekává růst upravených tržeb „vyšším jednociferným tempem“, a to po očištění o vliv měnových kurzů, ukončených operací a prodeje aplikace Managed Workplace. Za 1Q činilo toto tempo růstu 9,1 % a za celou 1. polovinu roku jej odhadujeme na 8,7 %. Proto podle nás management výhled potvrdí. Marže zisku EBITDA má být letos zhruba na úrovni loňského roku, kdy činila 54,1 %, přičemž změny v účetních pravidlech IFRS 16 zvyšují vykazovanou EBITDA marži o cca 1 proc. bod.

Očekáváme, že management tento výhled rovněž potvrdí. Naším očekáváním na celý rok je marže 55,3 %. Celkově očekáváme, že pokud se naplní náš scénář a Avast potvrdí výhled na celý rok, akcie mohou  reagovat pozitivně. Společnost bude pořádat konferenční hovor v den výsledků v 10:00.