VIG: Solidní výhled pro tento a příští rok
VIG reportoval za 4Q 2018 čistý zisk ve výši 62 mil. EUR (-25 % r/r), což je pod odhady trhu. Důvodem poklesu je mimořádně nízká efektivní daň ve 4Q17 (4 %) a naopak vyšší efektivní daň ve 4Q18 (31 %) a dále vyšší minoritní podíly vzhledem k lepšímu výsledku bytových družstev. Na úrovni zisku před zdaněním VIG reportoval meziročně 20% nárůst na 133 mil. EUR, což je naopak výrazně nad odhady trhu. Zisk před zdaněním za celý rok na úrovni 485 mil. EUR zároveň překonal předchozí výhled managementu (450 – 470 mil. EUR). Hrubé předepsané pojistné vzrostlo o 3 % r/r na 2,3, mld. EUR a za celý rok o 3 % r/r na 9,7 mld. EUR. Po očištění o klesající segment jednorázového životního pojištění by růst pojistného byl 5%. Růst výnosů z investic o 26 % r/r je podpořen vyššími výnosy z nemovitostí včetně vyššího příspěvku výnosů bytových družstev, což se zároveň projevuje i ve vyšších minoritních podílech. Náklady na pojistná plnění rostly o něco pomaleji než hrubé předepsané pojistné, provozní náklady zůstávají relativně pod kontrolou.
Management navrhne vyplatit dividendu ze zisku minulého roku ve výši 1 EUR na akcii (49% výplatní poměr; 45% hrubý dividendový výnos). Společnost zároveň zveřejnila novou dividendovou politiku, která počítá s výplatním poměrem v rozmezí 30 – 50 % z čistého zisku. Doposud společnost vyplácela minimálně 30 % zisku.
Výhled pro tento rok počítá s předepsaným pojistným okolo 9,9 mld. EUR a ziskem před zdaněním v rozmezí 500 – 520 mil. EUR. Pro rok 2020 pak s pojistným 10,2 mld. EUR a ziskem před zdaněním 530 – 550 mil. EUR). Tento výhled je na úrovni zisku lepší než naše dosavadní projekce i než medián tržních očekávání.
Celkové vyznění zveřejněných informací je pro nás pozitivní vzhledem k pokračujícímu růstu pojistného, výraznému růstu výnosů z investic a solidnímu výhledu na tento a příští rok.
J&T BANKA, privátní banka úspěšných:
Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.
Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz