Česká koruna v pesimistickém stínu
Česká národní banka věří, že za rok bude koruna na 24,4 EUR/CZK. Podle banky začne česká měna posilovat, protože globální faktory, které ji nyní drží na slabších úrovních, vymizí. Pokud to tak bude, podle základního scénáře ČNB bude stačit, aby základní sazba banky zůstala v příštím roce na 1,75 %. To ale není vše, poznamenává hlavní ekonom České spořitelny David Navrátil.
Česká národní banka totiž má i scénář toho, co by se dělo, kdyby koruna neměla tendenci posilovat a oslabila by nad 26 EUR/CZK. Pak by sazby musely být vyšší o 100 bazických bodů, napřesrok by se tak dostala dvoutýdenní repo sazba na 2,75 %. Mohutný úrokový diferenciál mezi ČR a eurozónou by pak nakonec přispěl k posílení české měny.
Centrální banka je odhodlána zpřísnit měnové podmínky. Finanční trh nicméně v toto její odhodlání (respektive v jeho úspěch) příliš nevěří, roční forwardy implikují kurz poblíž 26,2 EUR/CZK.
Trh přitom obvykle předpokládá posilování české měny. Naposledy roční forwardy naznačovaly oslabení koruny, když byla eurozóna v recesi (2008/2009 a 2012). Ano, můžeme spekulovat, kdy přijde další recese, nyní ale v eurozóně každopádně není. Míra pesimismu ohledně koruny je přitom nyní nejvyšší za posledních 17 let.
Dění na trhu lze číst i tak, že v očekávaném kurzu koruny je případná recese již započítaná. Naopak v něm není započítáno, že česká ekonomika v příštím roce opět poroste. Pravděpodobnost posunu forwardů k silnějším korunovým úrovním je proto výrazně vyšší než pravděpodobnost dalšího oslabení.
Další článek: KONTEXT: Síly formující svět 21. století a vaše portfolio (1. díl: globalizace)
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Nechcete přijít o peníze? 5 zásadních tipů, jak úspěšně využít pojištění storna
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz