Koruna zalitá pesimismem
ČNB věří, že za rok bude koruna na 24,4 CZK/EUR. Podle ČNB začne posilovat, protože globální faktory, které ji nyní drží na slabších úrovních, vymizí a koruna se vrátí na trend posilování. Pokud se tak stane, tak podle základního scénáře ČNB bude stačit, aby repo sazba zůstala v příštím roce tam, kde je. Tedy na 1,75 procentech.
Nicméně ČNB si udělala i scénář, co by se stalo, kdyby koruna neměla tendenci posilovat a naopak by ještě oslabila nad 26 CZK/EUR. Pak by sazby byly vyšší o 100 bazických bodů a v příštím roce by se dostaly na cca 2,75 procenta. A mohutný úrokový diferenciál vůči ECB by nakonec korunu nakonec posílil.
Je vidět, že ČNB je odhodlána zpřísnit měnové podmínky. Finanční trh nicméně v toto odhodlání moc nevěří: roční forwardy implikují kurz poblíž 26,2. Obrázky níže ukazuje, že finanční trh obvykle předpokládá posilování české měny. Naposledy roční forwardy předpokládaly oslabení, když EMU byla v recesi (2008/09 a 2012). Ano, můžeme spekulovat o tom, kdy recese do EMU přijde, ale nyní recese v EMU prostě není. Míra pesimismu vůči CZK je nyní dokonce nejvyšší za posledních 17 let.
Finanční trh lze číst i tak, že v očekávaném kurzu koruny je případná recese už započítaná. Naopak není započítáno, že česká ekonomika v příštím roce opět poroste. Pravděpodobnost posunu forwardů k silnějším úrovním jsou tak výrazně vyšší, než případné další oslabení.
David Navrátil, analytik
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 22.05.2024
Natural 95 39.09 Kč | Nafta 37.24 Kč |
Prezentace
23.05.2024 Skvělé výsledky Nvidie! Předežene Apple a...
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Ali Daylami, BITmarkets
Okénko finanční rady
Iva Grácová, Bezvafinance
Ohrozí chystaná „superdávka“ bankovní tajemství? Kdo bude nahlížet na vaše účty?
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Nová éra HR: V roce 2024 uspěje ten, kdo dokáže přesvědčit talenty z konkurenčních firem
Marek Pokorný, Portu
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Škody z každodenních rizik rychle rostou. Ochrana se tak více než vyplatí
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Tipy, jak vybrat spořicí účet: Nenechte se nachytat na podmínky bank
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Petr Holub, MojeNebankovka