Kolabujícím bankám už se (prý) pomáhat nebude
Řada lidí na trhu se domnívá, že velké finanční instituce mají implicitní garanci vládní podpory, která by přišla v případě, že by se dostaly do vážných problémů. Jde o problém nazývaný „příliš velké na to, aby padly“, který se do centra pozornosti dostal zejména během finanční krize roku 2008. Nyní byla zveřejněna nová studie, která ukazuje, jak celou věc ovlivňují „závěti“ bank, které požadují regulátoři.
Z pohledu vlády je důležité, aby pád finančních institucí nezpůsobil v celém systému vážné škody. Vládní pomoc ovšem uměle snižuje rizika, kterým u těchto společností čelí investoři, a také snižuje jejich náklad financování. Americký zákon zvaný Dodd-Frank Act se snaží řešit tento problém takzvanou „závětí“. Tu musí sestavit každá z významných bank a popisuje v ní strategii, jak rychle a organizovaně nakládat se svými aktivy v případě hlubokých problémů, které by se mohly přenést do celé ekonomiky.
Když ekonomové vynásobili rozdíl v nákladu kapitálu celkovým objemem kapitálu bank, zjistili, že v absolutním vyjádření odpovídá růst nákladu kapitálu zhruba 42 miliardám dolarů ročně. Například i Citibank pozorovala nárůst ve výši 14 miliard dolarů, u menších bank zaměřených zejména na komerční bankovnictví je efekt slabší, u větších silnější. Jde přitom o čistý efekt nové regulace, ve kterém se na jednu stranu odráží odstranění umělého snižování nákladu kapitálu, na stranu druhou ale snaha o celkové zvýšení odolnosti a bezpečnosti bank, která působí opačným směrem.
Závěti bank a s nimi spojená regulace měly vytvořit situaci, ve které by se dalo důvěryhodně tvrdit, že bankám již nebude poskytována žádná pomoc. „Naše studie ukazuje, že trhy skutečně výrazně snížily svůj odhad případné vládní podpory, což se projevilo v růstu nákladu kapitálu bank,“ tvrdí Nicola Cetorelli a James Traina.
Zdroj: Liberty Street Economics, NY Fed
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz