Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
Akcie v ČR  |  16.08.2018 21:31:04

Americké akcie se opět vzdalují zbytku světa / BIG EXPERT - akcie: týden od 13. 8. 2018


Červenec sice přinesl uklidnění na akciové trhy a jak vyspělé, tak rozvíjející se trhy / středoevropský region nevyjímaje / držely krok s růstem amerických titulů při stabilním kurzu dolaru, nicméně v srpnu se situace během několika málo dní otočila. Zatímco americké společnosti překonaly už tak vysoká očekávání růstu zisků na úrovni 20 % a atakují historická maxima, tažené opět technologickým sektorem, zbytek světa velice rychle ztrácí a globální "emerging markets" v dolarovém vyjádření propadly na nové letošní minimum. Pozornost investorů se nejprve opět upřela na ruská aktiva poté, co v USA předložili návrh zákona výrazně zostřujícího sankce proti Rusku za údajné vměšování Moskvy do amerických prezidentských voleb. Prakticky hned vzápětí oznámily Spojené státy další sérii sankcí za kauzu novičok. Implementace sankcí bude v tomto případě rychlejší, protože první fáze vstoupí v platnost s největší pravděpodobností už příští týden. A pokud Rusko nebude v případu spolupracovat, můžeme zhruba s tříměsíčním odstupem očekávat druhou fázi s podstatně větším dopadem. Veškerý zbytek optimismu však vzal zasvé v okamžiku, kdy se naplno rozhořela krize v Turecku. Do té doby už tak rychle slábnoucí lira (-30 % od začátku roku) se v podstatě zhroutila, přiživená zvýšením cel ze strany USA vůči Turecku a jen během dvou dní odevzdala dalších více než 20 %. Proti dolaru turecká měna ztratila jen v letošním roce polovinu hodnoty (a tři čtvrtiny za posledních 5 let). Mnohým tak dala připomenout na panické výprodeje ruského rublu v prosinci 2014. Tehdy jen pár dní před Vánocemi oslabil rubl během pouhého dne o více než třetinu. Na rozdíl od ruské centrální banky je však nezávislost té turecké zpochybňována ve světle odporu prezidenta Erdogana k potřebnému zvyšování sazeb ve snaze ochránit lokální měnu. Zdá se tedy, že se Turecko vydalo složitější cestou a bude muset volit z méně běžných měnově-politických opatření. Prodejní tlak se neomezil pouze na liru. Investoři se hromadně zbavovali všech tureckých aktiv bez rozdílu a v porovnání s akciemi výrazně méně likvidní trh s korporátními dluhopisy byl postižen více.

Každopádně územní blízkost Turecka a vazby na evropský bankovní sektor nenechaly investory klidnými a prodávali jak euro, tak evropské akcie. Plošné výprodeje zasáhly rovněž rozvíjející se trhy především v Asii a komodity, drahé kovy nevyjímaje. Pod tlak se dostaly především lokální měny: vedle výše zmíněného rublu a liry také rand, rupie, juan, hongkongský dolar a další.

Zásluhou silného růstu firemních zisků se ocenění amerických akcií založené na predikci 12měsíčního poměru ukazatele P/E navzdory historickým maximům drží pod hodnotou 18násobku, zatímco na konci ledna, kdy vrcholilo akciové rallye, jsme se pohybovali nad 20. Současné úrovně tak odpovídají průměru za posledních pět let. V případě evropských akcií jsme se zásluhou kombinace růstu očekávaných zisků a poklesu cen dostali dokonce pod 15násobek / na rozvíjejících se trzích potom pod 12× a v obou případech se nacházíme takřka celou jednu směrodatnou odchylku od pětiletého průměru. Pokud tedy nedojde k výraznějšímu zhoršení globálního makroprostředí, zůstávají akcie z pohledu ocenění i nadále atraktivním aktivem.

Patrik Hudec, Generali Investments CEE, investiční společnost

 

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 13. 8. 2018.

Odhad pro období od 13. 8. do 10. 9. 2018 (1 měsíc)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
AVAST
 42
69
1
3
2
0
0
PHILIP MORRIS ČR
 42
15 000
2
1
3
0
0
CETV
 42
79,9
1
4
0
1
0
KOMERČNÍ BANKA
 25
947
0
4
1
1
0
O2 C.R.
 25
260
1
1
4
0
0
ERSTE GROUP BANK
 25
916,2
1
2
2
1
0
KOFOLA ČS
 25
297
0
3
3
0
0
MONETA MONEY BANK
 17
76,7
1
2
1
2
0
VIG
 8
609
0
1
5
0
0
ČEZ
 8
549
0
3
1
2
0

Odhad pro období od 13. 8. 2018 do 11. 2. 2019 (6 měsíců)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
AVAST
 50
69
2
2
2
0
0
PHILIP MORRIS ČR
 50
15 000
3
1
1
1
0
CETV
 42
79,9
1
3
2
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 42
947
0
5
1
0
0
O2 C.R.
 33
260
1
2
3
0
0
MONETA MONEY BANK
 33
76,7
1
3
1
1
0
ERSTE GROUP BANK
 17
916,2
1
2
1
2
0
VIG
 17
609
1
0
5
0
0
KOFOLA ČS
 8
297
0
2
3
1
0
ČEZ
0
549
1
0
3
2
0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
  • Michal Chrvala
  • Michal Blažek - BH Securities
  • Marco Marinucci, Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
  • Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
  • Jiří Zendulka - Kurzy.cz
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Americké akcie se opět vzdalují zbytku světa / BIG EXPERT - akcie: týden od 13. 8. 2018

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Pá   9:36  CED Group prodal zbylý podíl v Kofole Research (Česká spořitelna)
Pá   9:32  Páteční obchodní seance 21. 9. 2018 STOX.CZ (Grant Capital)
Pá   9:09  S\u0026P 500 a Dow Jones na historických maximech (Ranní zpráva z akciového trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies