Patria (Patria Finance)
Investice  |  08.06.2018 06:43:48

Pimco: V následujících deseti letech si ekonomika může pro změnu vést lépe než trhy



Investiční společnost Pimco ve svém novém globálním výhledu píše o tom, že další recese podle ní nebude tak hluboká jako ta předchozí. Bude ale trvat déle a bude „rizikovější“. „Investoři, kteří očekávají, že budoucnost bude připomínat pokrizová léta, mohou být velmi nepříjemně překvapeni,“ píše Pimco. Mezi hlavní změny řadí analytici společnosti posun od expanzivní monetární politiky k expanzivní politice fiskální, posun od regulace finančních institucí k regulaci technologického sektoru a „růst ekonomického nacionalismu a protekcionismu“.

Globální ekonomika by se podle Pimca mohla dlouhodobě vymanit z pokrizových let utlumeného oživení hlavně v případě, kdy by se dostavil rychlejší růst produktivity tažený novými technologiemi. Investoři ale nesmí zapomínat, že i kdyby se naplnil tento scénář, budou jej doprovázet také vyšší reálné sazby.

Vedle tohoto pozitivního scénáře je tu možnost růstu vlivu populistů a prosazování jejich politiky. Mohlo by tak například dojít k „radikálnímu přerozdělení příjmů a bohatství, agresivnímu protekcionismu, znárodnění významných společností či celých odvětví, nebo k útokům na nezávislost centrálních bank“.

Investoři by podle Pimca neměli popsanému pozitivnímu scénáři připisovat příliš velkou pravděpodobnost, a to hned z několika důvodů. Po roce 2019 začne vyprchávat efekt současné stimulace. Ta navíc přišla v době, kdy se zvyšuje riziko přehřátí, a tudíž i prudší monetární kontrakce. A v neposlední řadě nelze vyloučit, že obchodní spory přerostou ve skutečné obchodní války.

Průzkum mezi ekonomy podle Pimca ukazuje, že podle většiny z nich se během tří až pěti let dostaví v USA recese, ale trhy zatím s takovým scénářem nepočítají. „Recese by neměla být tak hluboká, protože ve Spojených státech doposud neexistují známky nadměrných investic na trhu s bydlením či příliš vysoké spotřeby. Globální finanční systém se také zdá být zdravější než během předchozích cyklů. Hlavním rizikem je vysoké zadlužení nefinančního korporátního sektoru, které by mohlo v případě útlumu nastartovat vlnu defaultů. Recese by ale zároveň mohla být delší, protože sazby se už nyní nacházejí relativně nízko, rozvahy centrálních bank jsou nafouknuté a v USA vláda dosahuje vyšších rozpočtových deficitů, což omezuje její prostor pro boj s recesí,“ píše Pimco.

Evropě by navíc mohla uškodit „strukturální slabost eurozóny“. „Finanční aktiva si během posledních deseti let vedla mnohem lépe než celá ekonomika. Je dost dobře možné, že v následujícím desetiletí tomu bude naopak,“ varuje Pimco.

Zdroj: Pimco

 

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Pimco: V následujících deseti letech si ekonomika může pro změnu vést lépe než trhy

Diskuze a názory uživatelů na téma: Pimco: V následujících deseti letech si ekonomika může pro změnu vést lépe než trhy

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies