Pegas s provozním ziskem EBITDA nad odhady

Pegas představil čísla za 4Q17. Provozní zisk EBITDA meziročně vzrostl o 9 % na 13,7 mil. EUR a překonal konsensuální odhad o 12 %. Čistý zisk na úrovni 3,5 mil. EUR i přes vyšší ztráty z cizoměnového přecenění předčil taktéž očekávání trhu. Napomohla tomu vyšší produkce, která se proti období z předchozího roku zvýšila o 11 % a byla o 3% vyšší než jsme čekali. Hlavní měrou tomu napomohla nová linka v ČR. Výhled na letošní rok počítá s provozním ziskem EBITDA v rozmezí 1,22 – 1,38 mld. Kč (48 – 54 mil. EUR) a kapitálovými výdaji 1,05 mld. Kč (41 mil. EUR).

Výsledky jsou na úrovni EBITDA v souladu s našimi odhady a nad očekáváním konsensu zejména díky silné produkci. Výhled (na střední hodnotě 51 mil. EUR) je mírně nad naším i konsensuálním očekáváním (50 mil. EUR). Cílované vysoké kapitálové výdaje souvisí s výstavbou nové továrny v Jižní Africe a linkou v ČR. Stávající free float dosahuje pouhých 12 % kapitalizace a titul tak zůstává zejména sázkou na potenciální převzetí (přesněji řečeno vytěsnění) minorit hlavním akcionářem R2G. R2G svůj podíl získalo za 1010 Kč na akcii a výsledky za 4Q17 podporují výhled na případné převzetí za cenu poblíž této úrovně.

Petr Bartek, analytik