Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Měny-forex  |  29.01.2018 13:21:29

O2 Czech Republic (Držet, 12m cíl = 270 CZK) - Ziskovost negativně ovlivněna zrušením roamingových poplatků (Odhady výsledků)



Den zveřejnění: úterý, 30. ledna 2018, 7:00 CET

Očekávané výsledky hospodaření: Výsledky hospodaření za čtvrtý kvartál budou ovlivněny především legislativní změnou, ke které došlo v polovině června a která vedla ke zrušení roamingových poplatků, což se projeví na poklesu zahraničních tržeb v mobilním segmentu a naopak nárůstu nákladů za zprostředkování hovorů v zahraničí. Tento negativní vliv bude pouze částečně kompenzován zahraničními návštěvníky, kteří využili služeb O2 v tuzemsku. V mobilním segmentu jak v České republice, tak i na Slovensku očekáváme zhruba dvouprocentní nárůst. Stimulem by měla být především vyšší útrata za datové služby a rostoucí výnosy z finančních služeb. Výše slovenských tržeb v korunovém vyjádření je pak negativně ovlivněna silnější korunou vůči euru. V segmentu pevných linek očekáváme pokračující negativní trend (-7,8 %). Celkově by tak tržby měly dle našich odhadů poklesnout o 1,0 % na 9,7 mld. CZK a EBITDA o 3,6 % na 2,5 mld. CZK. EBITDA marže by se měla meziročně snížit o 0,7 pb na 25,8 %. Naopak čistý zisk by mohl o 1,8 % vzrůst a dosáhnout 1,27 mld. CZK vlivem nižších odpisů a nižší efektivní daně.

Dividendová politika: Management společnosti by společně s hospodářskými výsledky za uplynulý rok mohl oznámit návrh dividendy z loňského zisku. Připomeňme, že záměrem je vyplácet 90 až 110 % nekonsolidovaného zisku a postupné rozpouštění emisního ážia, které v okamžiku oznámení tohoto záměru činilo 36 CZK na akcii. Z nich byly již čtyři koruny vyplaceny. Vloni dosáhla celková výplata akcionářům 21 CZK na akcii. Stejnou částku očekáváme i pro letošní rok.

Porovnání našich odhadů s konsensem trhu: Námi očekávané tržby jsou v souladu s konsensuálními odhady. Na úrovni provozní a čisté ziskovosti jsou však konzervativnější, a to zhruba o čtyři procenta. Z toho mimo jiné vyplývá, že zatímco konsensus čeká stejnou výši EBITDA marže jako před rokem (26,5 %), my počítáme s jejím poklesem o 0,7 pb na 25,8 %. Výši dividendy očekávají všichni dotázaní analytici na stejné úrovni 21 CZK na akcii.

Autor: Miroslav Frayer

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.


Více zpráv k tématu Mzdy

Út   8:24  Koruna po silných mzdách zpevňuje ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Po   9:49  Mzdy v ekonomice opět zrychlují ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Po   9:49  Petr Dufek: Mzdy v ekonomice opět zrychlují Patria (Patria Finance)
Po   9:13  Rozbřesk: Pomůže koruně rychlý růst mezd? Patria (Patria Finance)
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

O2 Czech Republic (Držet, 12m cíl = 270 CZK) - Ziskovost negativně ovlivněna zrušením roamingových poplatků (Odhady výsledků)

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Út   8:55  Cena ropy zůstává přikována poblíž 72 USD/barel ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Út   8:55  Kurz eurodolaru se posunul vzhůru směrem k hranici 1,15 ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Út   8:55  Česká koruna se pohybuje okolo 25,70 EUR/CZK ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Út   8:54  Koruna postrádala impulzy (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Út   8:54  Trump svými ostrými výroky na adresu Fedu oslabil dolar (Ranní zpráva z finančního.. Investiční bankovnictví (Komerční banka)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů