Patria (Patria Finance)
Akcie ve světě  |  12.11.2017 09:01:08

Investiční cyklus teprve začíná, rok 2018 bude silný



Během pokrizových let se často hovořilo o nástupu dlouhodobé stagnace, dluhovém supercyklu či novém normálu. Důvodem bylo utlumené oživení americké ekonomiky, které nedosahovalo síly, na kterou jsme byli zvyklí během předchozích cyklů. V ekonomice přetrvávaly dezinflační tlaky a investiční výdaje se držely na nízkých úrovních. Liz Ann Sondersová z investiční společnosti Charles Schwab ovšem poukazuje na to, že současný vývoj dává za pravdu optimistům, kteří čekali obrat v investicích a kapitálových výdajích (Capex). Ty se totiž nyní stávají „světlým bodem ekonomiky a je pravděpodobné, že v roce 2018 budou přímo zářit“.

Oficiální data v USA pracují s Capexem jako s „reálnými investicemi do hmotných aktiv mimo investic do bydlení“. Podle Sondersové nyní hned několik vedoucích ukazatelů indikuje, že Capex bude procházet boomem. Mimo jiné na to ukazuje vývoj ziskovosti amerického korporátního sektoru. Historický vývoj posledních 40 let ukazuje, že ziskovost předbíhá investice asi o jeden rok. Obchodované společnosti si prošly čtyřmi čtvrtletími ziskové recese, která skončila ve druhém čtvrtletí roku 2016. Pak přišlo oživení a dvojciferný růst zisků. Navíc se zdá, že tento boom bude pokračovat v příštím roce. A tato situace nahrává tomu, aby se zvedl i Capex. 

Není pravděpodobné, že by současný ekonomický cyklus skončil bez toho, aby předtím došlo ke zvednutí investic. Posledním čtyřem recesím předcházel investiční boom, během něhož Capex rostl kolem 20 % ročně. V současné době jsme na samém počátku takového oživení a podle Sondersové se dá čekat investiční boom zejména v technologickém sektoru. Vedle rostoucí ziskovosti by mu měl nahrávat i globální úvěrový boom, který znamená, že banky jsou ochotnější poskytovat finance pro investice

V neposlední řadě by oživení investic mohlo být podpořeno navrhovanými změnami v americkém daňovém systému. Konkrétně by se jednalo o 100% odpis investic, který bude pravděpodobně umožněn jen na přechodnou dobu, ale byl by retroaktivní s platností od září 2017. Navíc využití výrobních kapacit je stále poměrně nízké. A jak ukazuje historie a následující graf, vrcholu v investicích bylo obvykle dosaženo v době, kdy využití kapacit dosahovalo znatelně vyšších hodnot. I to by naznačovalo, že Capex má ještě znatelný prostor pro růst. „Klienti se mě často ptají, proč byl investiční cyklus dosud tak utlumený. Odpovídám jim, že důvodem je možná to, že se zatím stále jen rodí. A pro příští rok je namístě optimismus,“ uzavírá Sondersová.

 

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Investiční cyklus teprve začíná, rok 2018 bude silný

Diskuze a názory uživatelů na téma: Investiční cyklus teprve začíná, rok 2018 bude silný

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies