Apple má dobře skrytou, ale nebezpečnou Achillovu patu
Hodně dnes slyšíme o tom, jak si současní technologičtí giganti nakonec podmaní finanční služby. V případě společnosti Apple je ale možné, že trend je opačný a finance si skrytým způsobem podmaňují ji. Apple totiž provádí finanční operace, které na sebe podle odhadů The Economist váží 262 miliard dolarů aktiv a 108 miliard dolarů dluhu. Firma pak od roku 2011 provedla obchody s cennými papíry ve výši 1,6 bilionu dolarů. V některých ohledech se tak dá tvrdit, že finanční aktivity Applu dosahují asi poloviny aktivit Goldman Sachs.
Hypotetická divize „Apple Capital“, má na starosti tři hlavní aktivity. Investuje obrovskou horu hotovosti, kterou firma generuje, a to většinou do cenných papírů s vysokým ratingem. K tomu používá deriváty jako zajištění proti kurzovému riziku a riziku spojenému s pohybem sazeb. A nakonec spravuje dluhovou zátěž firmy, která je pátou nejvyšší v USA. Vydává tedy obligace a snaží se minimalizovat daňovou zátěž.
V čele GE capital i Goldman stáli finančníci, kteří se hnali za zisky a poskytovali velký objem úvěrů. Apple Capital nemá za primární cíl generovat zisky, ale jeho rizikovost i přesto znatelně roste. Stále více totiž investuje do rizikovějších aktiv, používá více derivátů a roste geografická propast mezi tím, kde se firma zadlužuje a kde generuje hotovost. Zahraniční zisky totiž nejsou repatriovány a domácí byznys tak povětšinou musí utáhnout odkupy, dividendy a splácení dluhů.
Apple je natolik ziskový, že je téměř nemyslitelný pád Apple Capital. Tedy i to, že by firma potřebovala pomoc, které se dostalo GE či GM. I tak by ale tato pomyslná divize mohla celou firmu poškodit. Stačily by na to ztráty z investičních portfolií generované například růstem sazeb. Další prudký růst investičních aktiv by také mohl vést k zájmu regulátorů. Takže současný management Applu by si měl dávat pozor, aby namísto penetrace do oblasti finančních služeb nakonec finance netáhly firmu pod hladinu.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz