Odhady výsledků: O2 Czech Republic (Držet, 12m cíl = 267 CZK) - Čekáme růst provozní marže a celkové ziskovosti
Den zveřejnění: pátek, 28. července 2017, 7:00 CEST
Očekávané výsledky hospodaření: Za druhý kvartál letošního roku očekáváme nárůst tržeb o 1,0 % na 9,3 mld. CZK. Zlepšení čekáme v mobilním segmentu v České republice i na Slovensku. Zde však bude poprvé po dlouhé době negativně působit ukončení kurzového závazku, které vedlo k posílení české koruny vůči euru. Zrušení roamingových poplatků by na výsledcích za druhý kvartál patrné být ještě nemělo, protože k němu došlo až v jeho závěru, v polovině června. V segmentu pevných linek předpokládáme pokračující meziroční pokles. Na úrovni EBITDA a čistého zisku by neměl být dopad pohybu měnového kurzu CZK/EUR tolik viditelný vzhledem k přirozenému zajištění firmy. V meziročním srovnání očekáváme růst EBITDA o 2 % na 2,6 mld. CZK, což znamená i zvýšení marže z loňských 27,7 % na 28,0 % (27,5 % ve Q1 17). Přes meziročně očekávané vyšší odpisy o téměř 6 % odhadujeme zvýšení čistého zisku o necelých 7 % na 1,4 mld. CZK. Důvodem je zaúčtované mimořádné snížení hodnoty aktiv v loňském druhém čtvrtletí.
Porovnání našich odhadů s konsensem trhu: Námi očekávané tržby za druhé čtvrtletí jsou v souladu s konsensem trhu. EBITDA je však o 2,5 % vyšší, což indikuje meziroční zlepšení EBITDA marže. Naproti tomu trh počítá s jejím mírným snížením. Čistý zisk vidíme o více jak 6 % vyšší. Celkově jsou tak naše očekávání optimističtější.
Výhled na letošní rok: Management s největší pravděpodobností své odhady za celý rok nezveřejní, těch se nejspíše dočkáme až se zveřejněním výsledků hospodaření za třetí kvartál. Zajímavé však budou komentáře, jak vidí dopad zrušení roamingových poplatků a zda vyšší využívání datových služeb bude tento výpadek tržeb z roamingu alespoň částečně kompenzovat. Vedle toho se totiž O2 mohou výrazněji zvýšit platby zahraničním velkoobchodním partnerům za větší využívání jejich sítí při přenosu dat.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz