Jak se akcie vypořádaly s prázdnými prezidentskými sliby?
Donald Trump neustále hovoří o tom, že Spojené státy musí být na prvním místě. Pokud by tomu tak skutečně bylo, mohli bychom očekávat, že nejlépe se povede společnostem, které generují své tržby a zisky zejména v USA. Jenže jak ukazuje vývoj na akciovém trhu, tak tomu ale není. Obchodované společnosti, které generují většinu svých příjmů doma, za zbytkem trhu zaostávají. A společnosti zaměřené zejména na mezinárodní trhy jsou s poměrně velkým náskokem před nimi.
Paul Hickey z Bespoke Investment Group říká, že druhé skupině společností nutně pomáhá naděje na změnu v daňovém systému, která by jim umožnila repatriaci zisků držených v zahraničí. Týká se to společností jako Apple, Microsoft, IBM, Pfizer, General Electric či Exxon Mobil. Do druhé, domácí skupiny, patří společnosti jako Macy’s, Nordstrom, Target, železnice CSX a Norfolk Southern či utility a energetické společnosti Southwestern Energy, Range Resources a Pioneer Natural. Tato skupina si od voleb připsala 8,15 %, zatímco akcie mezinárodně zaměřených společností posílily o 13,56 %.
Rozdíl je tedy znatelný a vedle zmíněné změny v daňovém systému jej může způsobovat několik dalších faktorů. Prvním z nich je upadající nadšení z nového amerického prezidenta. Ihned po jeho zvolení si totiž vedly lépe domácí společnosti, ale nálada se postupně měnila a od poloviny března už tato skupina zaostávala. Podobným posunem prošly i měnové trhy. Dolar si totiž po volbách vedl dobře, postupně ale začal oslabovat.
Trump také zatím nevyvolal vážnější obchodní spory a i jeho přístup k Číně je mírnější, než naznačovaly jeho volební sliby. Dokonce mohou být uzavřeny nové obchodní dohody, které by prospěly mezinárodně zaměřených společnostem. Navíc se zlepšuje ekonomický výhled v Evropě a dobře si vedou i akciové trhy v zahraničí. Řada z nich dokonce vykazuje vyšší zisky než americké akcie.
Proti tomuto mezinárodnímu optimismu stojí problémy, kterým Trump čelí na domácí půdě. Není schopen prosadit významnější změny, o kterých dříve hovořil, a to bere vítr z plachet všem, kteří měli těžit z hesla „Amerika na prvním místě“. Hickey ale na druhou stranu tvrdí, že i kdyby se nepodařilo prosadit velké investice do infrastruktury či změny v daňovém systému, akciový trh to nepoloží. Nahoru jej nyní netáhnou sázky na upřednostňování Spojených států, ale právě velké mezinárodní společnosti, kterým svědčí i slabší dolar a zmíněný pozitivní vývoj v zahraničí. Volební slogany možná zněly hezky, ale akcie jim už moc pozornosti nevěnují.
Autor: Jeff Sommer
(Zdroj: NYTimes)
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz