Kapitál se bude letos přesouvat z Evropy do USA
V USA a v Evropě bude letos monetární a fiskální politika nastavena úplně opačně. Ve Spojených státech totiž můžeme očekávat restriktivnější monetární politiku, zatímco fiskální politika by se měla stát velmi expanzivní. ECB se bude naopak svou monetární politikou dál snažit o intenzivní stimulaci, zatímco fiskální politika bude v eurozóně utažena. Asymetrie tedy bude značná. Jaké to bude mít důsledky?
Výnosy dluhopisů budou v USA znatelně výše, dolar bude silnější. Bude tedy probíhat odliv kapitálu z eurozóny směrem do Spojených států. Historický a očekávaný vývoj výnosů desetiletých vládních obligací v USA a v Německu shrnuje následující graf. V obou případech očekáváme, že výnosy v roce 2017 porostou, ovšem rozdíl mezi nimi se snižovat nebude:
Významný růst sazeb a výnosů dlouhodobých dluhopisů v USA bude dán zmíněným mixem restriktivnější monetární politiky a naopak expanzivnější politiky fiskální. Restriktivnější fiskální politika v Evropě a uvolněná politika ECB udrží výnosy evropských obligací hluboko pod americkými a zároveň povede k tlaku na posilování dolaru.
(Zdroj: Natixis)
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz