A proč vlastně nefunguje krytá úroková parita?
Proč vlastně nefunguje úroková parita? A co to vlastně je?
Úroková parita vlastně říká, že úrokový diferenciál na trhu peněz mezi dvěma měnami by se měl rovnat rozdílu forwardové a spotové ceny měny pro dané splatnosti. Pokud by tomu tak nebylo, tak by mohlo docházet k arbitráži. Například pokud je euro levnější v korunách přes forwardový kurz než implikuje úroková parita, pak by investor mohl vydělat tak, že koupí euro přes forward a prodá jej na spotu.
Přesto současné forwardové kurzy se v mnoha měnách odchylují od kryté úrokové parity. Obecně jedním z důvodů je, že v každé měně existuje odlišná poptávka po kurzovém zajištění a regulatorní opatření nedovolují protistranám (bankám) využít možnosti arbitráže. Pokud by úroková parita platila, pak by cross-currency basis byl v průměru nulový. Ale jak ukazuje vývoj například pro USDEUR, tak cross-currency basis je pro dolar dlouhodobě záporný (Graf ), a to zvláště od velké finanční krize v 2008.
V českém prostředí jsou ještě navíc forwardové kurzy poznamenány kurzovým závazkem a spekulacemi na posílení koruny po exitu.
Jana Uránová
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Nechcete přijít o peníze? 5 zásadních tipů, jak úspěšně využít pojištění storna
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz