Research (J&T BANKA)
Akcie v ČR  |  17.03.2016 10:04:07

Výsledky Kofoly za r. 2015 spíše zklamáním



Po uzavření trhu Kofola uveřejnila svá čísla za rok 2015. Hodnocení provádíme k upraveným výsledkům, které používá sama společnost. Upravené tržby na úrovni 7 191 mil. (oček. 7 168 mil. ) pro nás nejsou překvapením po loňské akvizici na slovinském trhu (Radenska), zahájení distribuce produktů Rauch, expanzi barů UGO a díky letnímu počasí. Dle očekávání dominantní postavení ve Skupině již definitivně převzal český trh. I přes silný růst české a slovenské ekonomiky zde reportuje Kofola stagnaci či mírné ztenčení trhu oproti 2014, což je pro nás mírně negativním překvapením. Za zlepšením tržeb tedy stojí zejména Radenska a Rauch, s omezeným přispěním organického růstu.

Na úrovni upraveného zisku EBITDA zaostala Kofola za našimi odhady o 7 % na hodnotě 1,1 mld. (+6 % r/r, pro-forma). Poklesy marží na nejziskovějších trzích (ČR, SR) byly na úrovni skupiny více než kompenzovány nově „příchozí“ Radenskou.

Upravený čistý zisk 374 mil. je pod naším očekáváním (392 mil. ) a implikuje potenciální dividendu 5 na akcii a cca 1% hrubý dividendový výnos.

Očekávali bychom spíše negativní tržní reakci vzhledem k tomu, že výsledky jsou vychýleny směrem dolu vůči naší projekci (tržní odhad nemáme k dispozici). Současně společnost zaznamenala mnoho jednorázových transakcí, které neupravené výsledky dále výrazně snižují. Jen pro ilustraci reportovaný neupravený čistý zisk je 229 mil. . Nicméně nízká likvidita bude zřejmě tlumit jakýkoliv pohyb.

Dnes se koná konferenční hovor, kde budeme sledovat komentáře managementu ohledně akvizic.


Více zpráv k tématu Kofola


J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.

Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.

Více informací na: www.jtbank.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Výsledky Kofoly za r. 2015 spíše zklamáním

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Čt   9:45  Unipetrol: Změny v představenstvu a dozorčí radě Research (J&T BANKA)
Čt   9:37  Krátké zprávy: ČEZ a Bulharsko Research (Česká spořitelna)
Čt   9:08  Americké akcie nakonec o všechny svoje včerejší zisky přišly (Ranní zpráva z... Investiční bankovnictví (Komerční banka)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Zákony Kalkulačka Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů