Euro roste na měsíční maximum
Euro k dolaru roste k nedělnímu závěru obchodování 0,1 % d/d na 1,137. Trh se od září spíš odpoutal od vlivu akciových trhů, v případě obnovení prudkých pohybů na akciových burzách by se ovšem souvislost měn s akciovými trhy zřejmě rychle obnovila.
V posledních dvou týdnech dolar k euru slábne na základě slabosti světové ekonomiky a jejího přenosu na americké hospodářství a odkladu zvyšování hlavní úr. sazby Fedu. Toto potvrdily i informace posledních pěti dnů. Zářijový Index ISM služeb, resp. silný růst aktivity služeb, klesl víc než se čekalo a potvrdil přenos tlaků slabosti ze zahraničí na americkou ekonomiku, export pak přechází ze stagnance do poklesu, což opakovaně registruje soustavný tlak slabosti světové ekonomiky a exportních odvětví. Zápis Fedu ze zasedání monetární politiky 16.-17. září sice potvrdil trvající optimismus centrální banky k americké ekonomice, současně ale také opatrnosti vzhledem k nebezpečí přicházející ze světové ekonomiky. Navíc komentáře Fedu o tři týdny předcházely informace potvrzující nečekaně slabší ek. data.
Trh obecně přechází v rozsáhlejší konsolidaci: vedle účinných dlouhodobých podpor eura je měnový trh hlavně ve vleku propadu světových akciových indexů kvůli zpomalení růstu HDP Číny, prudkému oslabení tamního akciového trhu a obavám z dopadu na světovou ekonomiku, což může oslabovat růst americké ekonomiky a tím i odkládat zvyšování úr. sazeb. Tento aspekt dodává další silný impuls slábnutí dolaru, neboť poněkud oslabuje i dlouhodobý fundamentální výhled trhu EUR/USD, resp. posilování dolaru.
Prudké poklesy amerického akciového trhu a jeho možná trvalejší korekce a nejistota zpomalení růstu světové ekonomiky totiž jednak přímo oslabují spotřebitelský i firemní sentiment, zvyšují nejistotu ek. subjektů investovat a spotřebovávat a mohou tak signalizovat významnější oslabení americké ekonomiky. Potenciálně nižší růst americké ekonomiky v příštích čtvrtletích může odložit zvyšování hlavní úr. sazby Fedu, což je jeden z pilířů dlouhodobého posilování dolaru.
Navíc zpomalení růstu čínského hospodářství může totiž alespoň soudě dle vývoje čínské burzy být výraznější. Nepříznivý dopad oslabení růstu čínské ekonomiky na hospodářství Německa/eurozóny a tím i pro euro, je tak v tuto chvíli pro forex sekundární. Na druhou stranu americká ekonomika je tažena hlavně domácí poptávkou a dopad ze zahraničí může být pouze omezený.
Technický pohled: Trh obnovil růstový moment potvrzením podpor 100 a 200 MA 1,103 1,12, což umožňuje postup k hlavní rezistenční oblasti 1,144 1,154. Případné potvrzené překonání by trh vedlo k překážkám 1,171 1,176, případně k hlavním rezistencím 1,212, 1,215 či 1,228. Jejich případné znovuzískání by obnovilo dlouhodobý významnější růstový moment, nicméně z pohledu eura z důvodů poškození dekádního technického pohledu a rovněž nepříznivého fundamentálního vývoje a výhledu postup přes 1,215 není preferován.
V případě zpochybnění 1,103 1,123 by trh zaostřil na další důležité podpory umístěné na 1,081 a 1,076. V případě selhání zmíněných podpor by trh zamířil ke komplexu další, a z hlediska grafického prostoru na dlouho poslední, silné podpůrné bariéry tvořené mimo jiné podporou konsolidačního trojúhelníku z let 2000 2001: jde o pásmo 1,035 1,061. Pokles skrz ně by euro vedl k dlouhodobým cílům: 0,986, 0,981 a 0,854.
Fundamentální pohled: V prvním pololetí ek. růst USA zpomalil, naopak v eurozóně zrychlil. Hlavně pak citelnější odklad očekávání zvyšování hlavní úr. sazby USA, které bylo jedním z hlavních zdrojů loňského posilování dolaru, může dolaru v příštích měsících, možná čtvrtletích uškodit.
Dlouhodobě ale přetrvává diferenciál i očekávání růstu HDP a úr. sazeb USA a eurozóny. Ek. aktivita USA roste solidně. Eurozóna pak naopak přes oživení v posledních měsících vykazuje spíše slabší růst ek. aktivity, ECB pak teprve nastoupila na počátek dlouhé cesty kvantitativního uvolňování. Navíc euru stále škodí nejistota spojená s krizí na Ukrajině, respektive s řešením ekonomických a finančních otázek Řecka.
Celkový pohled: Euro si v posledních týdnech do druhého pololetí stále udržuje hlavně technicky, zčásti fundamentálně růstový moment. Dlouhodobě (od 2016/2017) je ale technicky i fundamentálně pro euro výhled nepříznivý.
Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 27.04.2024
Natural 95 40.36 Kč | Nafta 39.01 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Nechcete přijít o peníze? 5 zásadních tipů, jak úspěšně využít pojištění storna
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz