Pozornosť z Fedu sa obracia na ECB
Fed narobil vrásky ECB
Iba včera sme videli rozhodnutie FOMC o ponechaní sadzieb a dnes sa už búrlivo špekuluje o dopade týchto krokov. Je jasné, že uvoľnená politika ostane v USA ešte nejakú dobu. Tento fakt podporuje všetky EM, ktoré majú naviazanú menu na USD a nemusia ich centrálne banky intervenovať, aby ich meny udržali tempo z prípadným posilňovaním USD. Taktiež sa nemusia báť o odliv kapitálu z dôvodu atraktívnejších výnosov v US. EM si tak na chvíľu vydýchli, ale investori to vidia trošku inak. Fed ukázal svoju slabosť Slabosť v tom zmysle, že nedokáže povedať aké dopady bude mať prípadné ďalšie spomalenie Číny a EM na domácu ekonomiku. Preto si FOMC nechalo priestor a vyčkáva. Napriek tomu sa nebude jednať o maličkosť, keďže obavy o EM boli dostatočným dôvodom na nezvyšovanie sadzieb. V prípade, že sa ekonomické dáta v zahraničí ukážu ako stabilizované, Fed môže na ktoromkoľvek zasadnutí zvýšiť sadzby. V opačnom prípade ich môže naďalej ponechať na súčasnej úrovni. Paradoxné ale je, že v súčasnej svetovej ekonomike sme sa dostali až do štádia, kedy centrálne banky nesledujú iba domáce dáta, ale aj stále viac čo sa deje v iných krajinách a podľa toho prispôsobujú svoje kroky. V konečnom dôsledku Fed vždy uprednostní záujmy US ekonomiky pred záujmami a cieľmi iných krajín a ich centrálnych bánk. Nezvýšenie úrokovej miery tak môže narobiť vrásky ECB.
ECB bude mať problém
Ekonomika EZ je otvorenejšia ako Spojené štáty a taktiež výraznejšiu zložku tvoria práve exporty na celkovom HDP než je tomu v USA. Hlavnými obchodnými partnermi na strane exportu ako aj na strane importu sú USA, Veľká Británia, Čína, Rusko, Turecko. Od 28. Augusta keď bol čierny pondelok už prešlo zhruba 20 dní a za tento čas EUR index posilnil o necelých 5% voči ostatným hlavným menám.
Za posledné 3 mesiace je kurz EURTRY o 17% vyššie, kurz EURRUB o 22% vyššie, kurz EURUSD o 5,5% vyššie, kurz EURCNY o 8% vyššie a kurz EURGBP o 4% vyššie.. Euro má tak za sebou silnú rastovú raly a Fed včera poslal ECB ďalší nečakaný "darček". Nasledujúce týždne až mesiace môžu tlačiť na ďalší rast páru EURUSD a to práve z dvoch hľadísk. Jednak sa nám pravdepodobne obnoví risk-off sentiment, ktorý bude priať financujúcim menám v raste (EUR,CHF,JPY). Dnes nám to už naznačujú aj akcie, ktoré včerajšie FOMC rázne započítavajú. Druhou stranou mince je, že Fed ponechal sadzby bez zmeny a naznačil, že v prípade potreby tak môže urobiť aj na nasledujúcich zasadnutiach. Čo poslalo dolárových býkov do defenzívy naprieč celým forexom. Môžeme teda konštatovať, že výhoda EZ po začatí QE v podobe lacného eura je preč. Exporty do hlavných destinácií zdraželi, naopak importy zlacneli. Prírastky k HDP v podobe prebytku obchodného účtu tak budú v blízkej budúcnosti okresané. ECB tak bude musieť na túto situáciu musieť reagovať. V októbri sa dostavia dôležité výsledky z Číny, či už je to plán päťročnice alebo dáta HDP za 3Q (19.10.2015) podľa novej metodiky. Do tej doby bude asi ECB ešte trpezlivo vyčkávať. Najbližšie zasadnutie ECB je 22.10.2015, kedy by už mali byť známe tieto zásadné výsledky z EM. Už na tomto zasadnutí bude pravdepodobná búrlivá diskusia o tom, ako reagovať na vzniknutú situáciu a či rozšíriť QE alebo nie.
Autor: Dominik Hapl, TRIM Broker | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz