FX aktualizácia: silný dolár destabilizuje trhy

Rely na americkom dolári bola počas včerajšieho dňa podporená poklesom rizikového apetítu. Dôležitým dôvodom, ak nie hlavným dôvodom tohto pohybu je nemilosrdné posilňovanie dolára, ktoré pri súčasnom tempe hrozí destabilizovaním globálnych trhov.

Meny rozvíjajúcich sa trhov sú v poslednej dobe pod veľkým tlakom a táto nervozita doľahla aj na americké akcie z obáv, že silný americký dolár výrazne zníži americké korporátne zisky.

Toto tempo posilňovania skončí už čoskoro, a keď sa tak stane, bude to náhle. Najzaujímavejším párom z tohto pohľadu je USDJPY, pokiaľ sa tento trend objaví pri slabom rizikovom apetíte.

Prvé dni európskeho QE majú jasný vplyv na výnosy európskych vládnych dlhopisov. Výnosy nemeckých bundov klesajú na nové rekordné minimá pod 0,25% a nižšie sú aj periférne dlhopisy, keď dokonca portugalský 10-ročný výnos je o 0,5% nižšie od toho amerického. To v mnohom vysvetľuje, prečo sa EURUSD obchoduje v okolí 1,07.

Európsky investor, ktorý rád predá ECB svoje dlhopisy za súčasné smiešne vysoké ceny a nechce nakupovať akcie, kde zaparkuje svoju hotovosť? Odpoveďou určite nie je Európa....

S tým, ako pokračuje netechnický pokles na EURUSD, jedno z tých zaujímavejších dianí prebieha na páre USDJPY. Páru sa nepodarilo presvedčivo prekonať svoje predchádzajúce maximá cyklu na úrovni 121,85. Avšak presvedčivý zatiaľ nebol ani obrat dolu.

Musíme vidieť buď úrovne 122+ alebo 120,50- a dokonca možno aj 120-, aby sme získali predstavu, ktorým smerom bude akcia prebiehať. Preferujem pokles, ak rizikový apetít bude naznačovať paniku.

USD: Nemilosrdne silný dolár začína destabilizovať svetové trhy a vyzerá to tak, že by situácia mohla skončiť prudkou rely na dolári s dramatickými následkami, kým začne obrat. Obchodníci si musia byť vedomí potenciálu rastúcej volatility, pokiaľ sa to potvrdí. Ak bude EURUSD pred zasadnutím FOMC na 1,05, bude ťažké si predstaviť, že Fed príde s jastrabím odkazom.

EUR: Nový deň - ďalšia figúra poklesu. Začínajú sa objavovať správy o parite skôr či neskôr. Toto tempo poklesu ale nemôže pokračovať omnoho dlhšie bez oficiálnej odpovede najskôr Fedu takže začínam sa domnievať, že by dolár mohol dosiahnuť svoj vrchol pred/okolo zasadnutia FOMC.

JPY: Japonský jen je v poslednej dobe odolný. Za posledných 24 hodín dokonca prekonal silný americký dolár s tým, ako trpí rizikový apetít pod tlakom silného dolára. Bude kritické, či menší pokles na USDJPY po pokuse o nové maximá sa zmení na väčší pokles.

GBP: Libra sa vezie spolu so silným americkým dolárom voči euru. Pre EURGBP platí to isté ako pri EURUSD, že toto tempo nemôže pokračovať omnoho nižšie bez toho, aby si to vyžiadalo komentáre oficiálnych predstaviteľov.

CHF: Na trhu sa objavujú šumy, že SNB cieli na EURCHF úroveň 1,10. Slabý rizikový apetít ale drží EURCHF momentálne v pásme.

AUD: Čerstvé minimá na AUDUSD sú trocha váhavé. Mali by sme vidieť ich prelomenie, pokiaľ by mal trend pokračovať.

CAD: Dotkli sme sa prvej rezistencie na 1,27 a posledná rezistencia leží tesne pred 1,28 predtým, ako zameriame svoju pozornosť k 1,30. Najbližšou veľkou udalosťou na rizikovom apetíte kanadského dolára sú piatkové čísla zamestnanosti.

NZD: Hrozbou pre export mlieka do Číny sú aktivisti, ktorí hrozia jeho otrávením. Väčším rizikom je však dnešné zasadnutie RBNZ, keď mnohí očakávajú holubičiu rétoriku a iba malá menšina čaká znižovanie sadzieb. Určite je tu riziko pre pohyb oboma smermi. Divoká karta je v smere väčšieho poklesu, keďže kiwi nie je veľmi likvidný a môže mať voči ostatným menám horšiu výkonnosť čisto na základe likvidity, pokiaľ sa bude rizikový apetít zhoršovať.

Zdroj: TradingFloor

Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker