Unipetrol - výsledky jsou dobrý začátkem české výsledkové sezóny
Čísla Unipetrolu za poslední čtvrtletí loňského roku jsou velmi dobrým začátkem této výsledkové sezóny na pražské burze a nebýt jednorázových položek vydělal by výrazně více.
Firma nabídla za poslední čtvrtletí i za celý rok 2014 nad odhady lepší výši tržeb a zisků. S jádrovým ziskem před zdaněním, odpisy a finančními náklady (EBITDA) 1,105 mld Kč v Q4/14 a 1,273 mld Kč za celý rok překonala průměrné odhady zhruba o 5%.
Ještě zajímavější je ale pohled pod povrch. Po očištění o loňské jednorázové položky, které byly především záporné původem ve snižování hodnoty majetku (ve 2.čtvrtletí), by jádrový zisk EBITDA dosáhl podle našeho hrubého odhadu téměř 5 mld Kč; pro srovnání úroveň 6 mld Kč byla tou „obvyklou“ v úspěšných létech společnosti.
Z toho rovněž plyne, že nebýt záporných jednorázových položek, byla by společnost za celý rok 2014 v zisku a ne ve ztrátě necelých -600 mil korun. Čtvrtrý kvartál totiž sice dále zmenšil původní čistou ztrátu za devět měsíců loňského roku, ale na její vygumování nestačil.
Úspěchu v loňském roce pomohly hlavně dva faktory: objemy navýšené o předchozí akvizici cca 16%-ního podílu v České rafinérské a opakovaně rostoucí petrochemické marže.
Kurz akcií Unipetrolu by mohl posílit.
Základní přehled dosažených výsledků v porovnání s odhady je shrnut v tabulce níže.
Q4/14 (CZK bn) | Unipetrol skutečnost | Trh | BHS E |
Výnosy | 28,939 | 28,734 | 27,9 |
EBITDA | 1,105 | 1,047 | 1,19 |
EBIT | 0,593 | 0,541 | 0,68 |
Čistý zisk | 0,598 | 0,479 | 0,70 |
Y/14 (CZK bn) | Unipetrol skutečnost | Trh | BHS E |
Výnosy | 124,2 | 123,0 | 123,2 |
EBITDA | 1,273 | 1,216 | 1,36 |
EBIT | -0,997 | -1,049 | -0,91 |
Čistý zisk | -0,556 | -0,673 | -0,95 |
Zdroj: Reuters – průzkum agentury Thomson Reuters (průměr; odhady Y/14 jsou součtem odhadů pro Q4/14 a skutečnosti za 9M/14), Unipetrol IR – vlastní průzkum oddělení vztahu s investory (průměr; odhady Y/14 jsou součtem odhadů pro Q4/14 a skutečnosti za 9M/14), vlastní odhady BHS.
Text s tabulkou a další komentáře k trhu lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz
Petr Hlinomaz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz