Každý investor čelí problémům při správě portfolia.
Patří mezi ně nejen rozhodování kdy nakoupit, ale také kdy prodat.
Zejména v těchto dvou okamžicích je potřeba klást na rozhodnutí důraz -
jde o minimalizaci ztrát a maximalizaci zisků.
Správné načasování prodeje
Jednou z největších chyb při správě portfolia je prodávat jen tehdy, když lze inkasovat zisk.
Samozřejmě na tom, že chceme vybírat zisky, není nic nelogického. Ale
po pravdě řečeno, ne každá akcie musí být za každou cenu rentabilní.
Musíte být schopni určit, kdy je čas prodat akcie, jejichž tržní
hodnota poklesla, abyste se vyhnuli dalším ztrátám. Je to stejně
důležité jako vybírání zisků. Redukce ztrát udrží váš kapitál flexibilní
a připravený k dalšímu investování.
Představte si portfolio, ve kterém byste prodávali akcie pouze v
době, kdy jsou v plusu. Konečným výsledkem by pak bylo, že byste odešli s
menším kapitálem, než se kterým jste portfolio začali tvořit. Vyvarovat
se toho znamená naučit se redukovat ztráty.
Následující rady pomohou udržet vaše portfolio v rovnováze:
1. Portfolio vítězů a poražených
Dejte ve svém portfoliu dohromady "vítěze" a "poražené". Pokud se
chystáte právě dnes vybírat zisky, zaměřujte se nejen na akcie, které
byly rentabilní, nýbrž zkontrolujte také ty, které jsou právě ve ztrátě.
Pokud ve stejnou chvíli připíšete zisk i zafixujete ztrátu, přinese vám to dvě výhody:
Předem si určete hodnoty, při nichž máte v úmyslu vybírat zisky a
realizovat ztráty. Než akcie vůbec nakoupíte, musíte mít představu, za
jakých okolností je budete prodávat, a to v obou směrech.
Například prodáte polovinu akcií, pokud růst jejich hodnoty přesáhne
75 %, a zároveň se zbavíte všech, jejichž hodnota klesla o 25 %.
Dosáhnete toho, že minimalizujete ztráty a uvolníte kapitál. Tyto cenové
hranice naprogramujte předem jako "stop-loss" a "target price" limity.
3. Nikdo není dokonalý
Když zaznamenáte ztrátu, svět se nezboří. Už na to nemyslete a jeďte
dál! Nikdo nemá v oblibě přiznat si chybu, zvláště když to stojí peníze.
Ale buďte realističtí: nikdo ještě nedržel 100 procent ziskových akcií.
Naučit se přijímat ztráty je součást investování a znakem dospělosti. Úspěšní investoři se učí ze svých chyb a nestojí nikdy tiše mimo trh ve strachu z dalších ztrát. Věřte svým instinktům a nakupujte vždy na základě racionálních kritérií.
Žádná investiční strategie není stoprocentně účinná, ale největší
investorská chyba - koncentrace na vybírání zisků a opomíjení
minimalizace ztrát - už mnohdy zapříčinila, že se investiční portfolio
snížilo pod počáteční hodnotu. Zkušení investoři se na základě svých
minulých negativních zkušeností učí předcházet stejným chybám - v tom tkví tajemství jejich úspěchu.
Tenhle graf akciovým býkům neukazujte!
Závěry studie švýcarské konzultantské společnosti Wellershoff &
Partners jsou pro fanoušky akcií obzvláště znepokojující. Firma, jejíž
šéf Klaus Wellershoff je bývalým ekonomem UBS, odhalila velmi silnou
korelaci mezi valuacemi akcií a ohromným poklesem akciového trhu v
následujících pěti letech. Podle nové studie mohou brzy akcie přijít až o
třetinu hodnoty.
Sharon Fay z AllianceBernstein tvrdí, že i když je mnohdy obtížné
odolat nízkým nákladům pasivní akciové strategie, dá se najít dostatek
dobrých důvodů, proč být v řízení portfolia aktivní. Stačí se jen
pozorněji porozhlédnout na trzích.