Akcie v ČR | 14.03.2013 17:47:26

Sell in March and stay away! / BIG EXPERT - akcie: týden od 11. 3. 2013

Další hřebíčky do energetické rakve (ČEZ) tento týden zasadily hned tři společnosti. Credit Suisse 645 Kč neutral, Commerzbank 512 Kč redukovat a Nomura 620 Kč redukovat. Pohřební náladu u akcií ČEZ ještě dokreslují ceny elektřiny, které se pohybují stále u svých minim. Dá se předpokládat, že v nejbližších týdnech mohou akcie ČEZ projít výraznější korekcí až k 550 korunám za akcii. Tato cenová hladina se jeví z dlouhodobého hlediska jako velice zajímavá i s ohledem na dividendový výnos, který zatím zůstává neměnný.

V současné době kdy zahraniční akciové trhy zažívají rally a index Dow Jones skoro každý dne posouvá svá historická maxima, je asi nejideálnějším scénářem vyčkat mimo trh na korekci, která již pomalu začíná klepat dveře. Pokud se podíváme na zobchodované objemy, na kterých stojí současná rally, pohybují se v podprůměrné oblasti a na nová maxima začíná posouvat trh pouze několik málo titulů a ne celek jako takový. Slovy pesimisty Fabera: "Býci, třeste se! Existují jen dvě možnosti. Buďto na akciových trzích dojde k 20% korekci, což by byla ta lepší varianta, nebo budeme svědky totální burzovní paniky a masových výprodejů."

Známý bonmot popisující předprázdninovou aktivitu, by se v této chvíli dal parafrázovat na: "Sell in March and stay away!"

Michal Chrvala, Active Capital

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 11. 3. 2013.

Odhad pro období od 11. 3. do 8. 4. 2013 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
NWR	↑ 25	76	1	2	2	1	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 17	11 470	1	2	1	2	0
ERSTE GROUP BANK	0	640	0	2	2	2	0
VIG	0	1 019	0	2	2	2	0
CETV	0	98	0	2	2	2	0
UNIPETROL	0	173,1	1	1	1	3	0
KOMERČNÍ BANKA	0	4 157	0	2	2	2	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	0	321	0	2	2	2	0
PEGAS NONWOVENS	↓ -8	530	0	1	3	2	0
ČEZ	↓ -17	619	0	1	3	1	1

Odhad pro období od 11. 3. do 9. 9. 2013 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
NWR	↑↑ 50	76	1	4	1	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑↑ 50	640	1	4	1	0	0
VIG	↑ 42	1 019	0	5	1	0	0
PEGAS NONWOVENS	↑ 33	530	0	4	2	0	0
CETV	↑ 17	98	0	2	4	0	0
UNIPETROL	↑ 17	173,1	1	0	5	0	0
ČEZ	0	619	0	3	1	1	1
KOMERČNÍ BANKA	↓ -8	4 157	0	0	5	1	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	↓ -17	321	1	0	2	2	1
PHILIP MORRIS ČR	↓ -25	11 470	0	1	1	4	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala - Active Capital
Jiří Zendulka - BH Securities
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.