Je Microsoft cestou k úspechu?

Spoločnosť Microsoft je najväčší celosvetový poskytovateľ softvérových produktov, ktorý je organizovaný v piatich segmentoch.

• Windows a Windows Live: 18.5 mld. USD (29.5% tržieb)
• Servery: 14.9 mld. USD (24.4%)
• Divízia online servisov: 2.2 mld. USD (3.5%)
• Divízia Microsoft Business: 18.6 bmld. USD (29.8%)
• Entertainment divízia: 8 mld. USD (12.8%)

Microsoft má pevné a udržateľné miesto na svojom trhu, ktoré spoločnosti dáva dobrú pozíciu pre ďalší rast.

Od roku 2009 má Microsoft jedny z najkvalitnejších produktov, do ktorých sa zahŕňa operačný systém Windows 7, Microsoft Office 2010, Microsoft Server R2, Kinect pre Xbox, Bing, Azure cloud technológie a mobilné Windows 7.

Konkurenčná výhoda spoločnosti Microsoft pramení z dominancie svojho operačného systému Windows, jeho Microsoft Office produktov a finančnej flexibility spoločnosti.

Microsoft je dominancia v operačných systémoch a vytvoril významné prekážky vstupu na trh pre konkurentov, ako mnoho iných firiem si tiež si vytvorili celú technológiu systémov určených špeciálne pre Microsoft operačné systémy a produkty.

Rast tržieb v divízii Windows úzko súvisí s rastom celkového trhu PC a predstavuje distribučný kanál pre približne 80% celkových príjmov divízie Windows. Microsoft Office produkty sú súčasťou divízie Microsoft Business (MBD), ktorý tvorí zhruba 30% tržieb a 49% zo svojich prevádzkových výnosov. Príjmy z tejto kategórie sú oveľa menej závislé na predaji osobných počítačov a všeobecne závisí od počtu užívateľov v licencii firmy. Viac ako 80% tržieb MBD je generovaná z predaja podnikov. Táto časť činnosti spoločnosti Microsoft vytvára prúd opakujúcich sa príjmov.

Výhodou tejto spoločnosti je dlhodobo udržateľná konkurenčná výhoda, keďže v danom odvetví majú tendenciu prekonať aj obchodné ciele niekoľkých hospodárskych cyklov.

Keď sa pozrieme na vývoj akcií spoločnosti, vidíme že sa aktuálne nachádzajú v korekcii na úrovni 23,75 USD za akciu.

Autor: Jozef Rapušák (jozef.rapusak@xtb.sk)